公司理财简答题答案.docx

一、简答题 (每个要求答出概念和内容) 固定资产投资的现金流入量和现金流出量按照三个阶段的分布主要内容有哪些？ 答：现金流入量：营运收入；固定资产残值净流入；营运资金投资的收回。 现金流出量：建设投资；垫付的营运资金投入；付现的营运成本。（p122) 简述资本预算的过程有哪些？ 答：确定 HYPERLINK /view/57813.htm 决策目标；提出各种可能的投资方案；估算各种投资方案预期 HYPERLINK /view/372955.htm 现金 HYPERLINK /view/66422.htm 流量；估计预期 HYPERLINK /view/9881.htm 现金流量的风险程度，并据此对现金流量进行风险调整；根据选择方法对各种投资方案进行比较选优。（百度） 非贴现的现金流量指标和贴现的现金流量指标有那几种？各自的有缺点是什么？ 答：百度去吧。 4、证券投资组合最常见的方法有哪些？ 答：选择足够数量的证券进行组合；把风险大，中，小的证券放在一起进行组合；把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。（道客巴巴） 5、不同生命周期投资决策评价的一般方法有哪些？（143页） 答：周期匹配法：也称为最小公倍寿命法。它将两个方案使用寿命的最小公倍数作为比较期间，并假设两个方案在比较区间内进行多次重复投资，讲多次投资后具有相同年限的净现值进行比较的方法； 年均净现值法：把投资项目寿命周期内总的净现值转化为每年平均的净现值进行比较的方法，它可以考察单位年限内投资项目的平均获利情况； 年均成本法：它是在所用的固定资产不会产生独立的现金流入，且新旧固定资产的使用年限不同时，通过比较继续使用原固定资产和更新固定资产所产生的年均成本，选择年均成本较低者作为可行方案的一种评价方法。 1、简述经营杠杆、财务杠杆和综合杠杆各自的含义，以及三者之间的关系。 答：经营杠杆：亦称为营业杠杆，指存在固定成本的情况下，会出现息税前利润变动率大于销售变动率的现象；财务杠杆：指企业资本结构中债务的运用使税后利润的变动率大于税前利润变化率的现象；综合杠杆：综合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同所起的作用，用于衡量销售量的变动对普通股每股收益变动的影响程度。综合杠杆系数（DTL）= HYPERLINK /view/295204.htm 净利润变化率/ HYPERLINK /view/699579.htm 主营业务收入变化率= HYPERLINK /view/647931.htm 经营杠杆系数× HYPERLINK /view/648025.htm 财务杠杆系数(P155开始） 财务风险的含义？影响财务风险的因素有那些？ 答：财务风险也称为筹资风险，是指企业筹资上的原因而导致税后利润变动的风险。影响因素：资本供求的变化；利率水平的变化；资本结构的变化；获利能力的变化。（P156下—P157上） 简述资本结构决策的三种方法的特点以及适用对象。 答：加权平均资本成本分析法：简单易懂，但是忽略了对财务风险的测算，导致其所追求的是单纯的利润最大化而不是企业价值的最大化。该方法一般适用于资本结构较为简单，资本规模较小的企业； 每股收益分析法：没有考虑财务风险因素，其分析原理和计量方法比较容易理解。适用于资本结构不太复杂，资本规模不太大的股份有限公司； 公司价值比较法：其充分考虑了公司所面临的财务风险，并且以公司价值最大化为决策依据，更符合公司财务管理的目标，但是，该方法比较复杂难懂。一般适用于资本结构复杂，资本规模较大的上市公司。（P166—P167） 1、商业信用筹资的形式及其优缺点？ 答：主要形式有：赊购商品，应付商业票据和预收贷款。商业信用筹资方式具有如下优点：⑴手续简便。商业信用伴随商品交易活动的发生而产生，一旦商品成交，该种筹资方式便形成；⑵机动性大。在市场经济条件下，供求往来单位很多，各自条件不一，选择余地大，限制条款少；⑶资金成本低。无筹资成本，我国当前在规定期限内也无 HYPERLINK /wiki/资金使用成本 资金使用成本。商业信用筹资方式的缺点有：⑴使用期限短，还款风险大；⑵使用范围窄，主要适用于商品交易；⑶容易产生拖欠货款，形成三角债。该种方式以资金运动与物资运动相分离为本质特征，这要以购销双方相互信任为条件，在交易双方不了解或品质有问题的情况下，很容易形成拖欠，因此，在交易双方互不了解的情况下，利用商业信用筹资就不具备条件。 营运资本筹资组合的策略有???些？ 答：稳健型筹资策略；激进型筹资策略；配合型筹资策略。（P209） 应收账款的成本的内容？ 答：应收账款具有积极的促进销售和减少存货的功能，同时，也要付出相应的成本。其主要内容包括：机会成本、 HYPE