网站大量收购独家精品文档,联系QQ:2885784924

基于高新技术中小企业特点的期权制度安排.docVIP

基于高新技术中小企业特点的期权制度安排.doc

  1. 1、本文档共6页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
基于高新技术中小企业特点的期权制度安排.doc

  基于高新技术中小企业特点的期权制度安排   [摘 要] 由于高新技术中小 企业 的人力资本具有与其所有者不可分离性、异质性和团队性等特征,同时,高新技术中小企业在 技术创新过程中面临诸多的不确定性,因此,利用股票期权激励制度,对于 发展 高新技术中小企业具有重要意义。   [关键词] 高新技术中小企业;人力资本特性;技术创新不确定性;股票期权      一、高新技术中小企业人力资本特性      高新技术中小企业是以人力资本为主体的知识型企业,而高新技术中小企业的核心动力在于创新,因此,人力资本的特性对企业的创新绩效具有决定性影响。高新技术中小企业人力资本具有以下主要特征:   1.人力资本与其所有者具有不可分离的特性。对于人力资本所有者而言,人力资本是一种主动性资产,人力资本所有者可以操纵其拥有的人力资本。同时,和实物资本、 金融 资本的所有者一样,人力资本具有分散投资的特性。一旦人力资本所有者在一个高新技术企业中发现其难以实现其自身价值时,会选择离开,从而对企业的贡献就会消失,高新技术企业的发展必然会受到影响。   2.人力资本具有异质性特征。与实物资产分为通用性资产和专用性资产不同,人力资本因其所有者不同而不是完全相同的,即人力资本具有不完全替代的性质,这会产生人力资本的一定程度的专用性。这种专用性会赋予人力资本所有者在企业设计激励合约时一定的垄断力。人力资本所有者的垄断在一定程度上影响了企业合约的完备性,从而导致单纯的人力资本所有者可以获得一定程度的企业所有权。   3.人力资本包含一个学习过程。也就是说,随着工作时间的延长,人力资本所有者可以通过一种学习机制来积累人力资本,并且这种积累过程是和其他人力资本所有者相互促进的。这种“干中学”的现象不仅形成人力资本的专用性,而且由于学习曲线的作用,人力资本在累积过程中将出现报酬递增特征。   4.人力资本具有团队专用性。如日本 经济 学家青木昌彦(Aoki,M)所讲,一些人力资本所有者在一起组成一个团队工作,那么经过一段时间的磨合和适应,就会产生一种特殊的生产力,一旦对团队中一些成员做出替换,这种生产力就会遭受破坏。      二、高新技术中小企业技术创新的不确定性      技术创新不同于一般意义的发明创造和 科学 研究,技术创新是一个经济学词汇,它更强调新技术、新产品的实际应用价值。技术创新的过程就是生产要素和生产条件实现新组合的过程,它强调市场实现程度和获得商业利润。而发明创造是解决某种问题的技术创造活动,发明创造并非一定会商品化,发明创造只有引入到生产体系当中才会成为创新,在某种意义上发明创造是技术创新之母。另外,技术创新并不一定意味着技术上的重大突破,大量成功的创新是渐进地积累起来的。因此,高新技术中小企业的技术创新的形成存在许多不确定性因素。      三、股权激励:高新技术中小企业发展的制度保证      股票期权发源于上世纪80年代初期的美国,至是世纪90年代在欧美企业界获得迅速发展。据初步统计,几乎百分之百的高科技公司,百分之九十以上的上市公司都有股票期权计划,股票期权已成为激励员工、留住优秀人才的强有力武器。股票期权的实施促进了美国高新技术中小企业的快速成长。据调查显示,对全美公认的434家5年来增长最快的公司调查结果显示,其中39%的企业实行了股票期权,而且实施了股票期权的企业业绩明显好于那些未实行这一方案的公司。   第一,通过股票期权制度安排,企业便与优秀人才建立了一个长期合同,从而能有效激励人力资本的发挥。创新是高新技术企业的灵魂,激烈的市场竞争迫使企业只有不断创新才能立于不败之地。企业发展的前景与企业员工有着极为密切的关系。虽然高新技术企业的创业者是出于一种创业冲动,带有一种强烈的创业精神来创办企业,为长远的美好前景而努力工作,但是企业即使技术项目好、有着很好的前景,也不意味着企业就能顺利成长。因此,高新技术企业更应注重建立一种长期的、与未来发展相联系的制度安排。   传统企业所采取的薪酬制度是一种事先性的“合同性收入”,在这种短期的制度安排下,企业员工更注重个人的短期利益,而不大会关注企业的长远发展。这种制度安排显然不适合于高新技术企业。   而股票期权制度,事先给予员工一个不确性收入,但能否实现这份不确定收入,则有赖于一定时间内企业的经营情况、成长速度及企业员工的努力程度。这就在制度上将个人的未来财富与企业发展的整体利益有机结合起来了。而且,股票期权一般时间较长,能有效地避免员工的短期行为。因此,股票期权这种未来的、不确定性的制度安排,能有效、充分地调动高新技术企业员工的积极性。   第二,通过股票期权制度安排,能有效促使人力资本与高新技术企业的结合。人力资本是高新技术企业发展中最重要的资

文档评论(0)

ggkkppp + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档