慈溪市建设投资集团有限公司主体与相关债项2016年度跟踪.PDF

跟踪评级报告 慈溪市建设投资集团有限公司主体 与相关债项2016 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2016】486 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 慈溪市建设投资集团有限公司 （以下简称 “慈溪 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 建投”或 “公司”）是慈溪市重要的政府基础设施建 债项信用 设投融资主体。评级结果反映了慈溪市经济保持发 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 展，为公司提供了良好发展环境，作为慈溪市重要城 简称 （亿元） （年）级结果 级结果 市建设主体，公司继续得到慈溪市政府的有力支持等 14 慈建债 /14 慈建投 12 7 AAA AAA 有利因素；同时也反映了慈溪市地方财政收入中基金 收入大幅下降，公司资产负债率及有息债务继续增 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2015 2014 2013 长，未来两年内到期规模较大，债务负担及集中偿付 总资产 233.51 193.19 163.37 压力均有所加重，经营性现金流保持净流出等不利因 所有者权益 46.82 47.85 47.00 素。中国投融资担保股份有限公司（以下简称“中投 营业收入 2.51 1.03 4.08 保”）对 “14 慈建债/14 慈建投”提供全额无条件不 利润总额 0.70 0.89 1.22 可撤销的连带责任保证担保，仍具有很强的增信作 经营性净现金流 -12.46 -20.26 -28.64 用。 资产负债率（%） 79.95 75.23 71.23 综合分析，大公对公司 “14 慈建债/14 慈建投” 债务资本比率（%） 77.67 73.33 66.88 信用等级维持AAA，主体信用等级维持AA，评级展望 毛利率（%） 11.92 37.62 13.83 维持稳定。 总资产报酬率（%） 0.32 0.46 0.79 有利因素 净资产收益率（%） 1.45 1.75 2.49 ·慈溪市地区经济持续快速发展，一般预算收入保持 经营性净现金流利息保 -1.24 -2.43 -4.09 增长，为公司的发展提供了良好的外部环境； 障倍数（倍） 经营性净现金流/总负 ·公司是慈溪市重要的政府基础设施建设投融资主 -7.51 -15.48 -27.61 债（%） 体，继续获得慈溪市政府的有力支持； ·中投保对“14 慈建债/14 慈建投”提供全额无条件 评级小组负责人：王 燕 不可撤销的连带责任保证担保，仍具有很强的增信 评级小组成员：闫 铮 陈文婷 作用。 联系电话：010 客服电话：4008-84-4008 不利因素 传 真：010 ·2015 年，受土地市场交易量下降影响，慈溪市政府 Email ：ratin