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池州城市经营投资有限公司中期票据跟踪评级报告.PDFVIP

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池州城市经营投资有限公司中期票据跟踪评级报告

跟踪评级报告 池州城市经营投资有限公司中期票据跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果:AA 评级展望:稳定 池州城市经营投资有限公司 (以下简称 上次评级结果:AA 评级展望:稳定 “公司”)是池州市最重要的基础设施建设和 债项信用 国有资产运营主体,政府支持力度较大。2015 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 年,池州市地方经济增速较快,一般预算收入 级结果 级结果 16 池州城投 20 16/3/29- 平稳增长;政府通过土地出让、回购和财政补 3 亿元 AA AA MTN001 20 19/3/29 贴资金为公司带来持续稳定的现金流入,公司 跟踪评级时间:2016 年7 月22 日 收入规模保持稳定;公司债务规模波动下降, 债务结构合理,整体债务负担较轻。同时,联 财务数据 合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”) 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 16 年3 月 关注到,公司存货流动性弱、其他应收款规模 现金类资产 (亿元) 9.43 6.81 19.15 21.60 大、未来资本性支出压力较大等因素可能给公 资产总额(亿元) 196.08 198.54 202.15 208.48 所有者权益(亿元) 99.77 103.14 108.37 107.93 司信用基本面带来不利影响。 短期债务 (亿元) 4.94 8.07 8.29 5.82 未来,随着代建项目和土地出让的稳步推 长期债务(亿元) 40.45 28.36 20.07 24.63 进,公司资产总额和现金流规模有望持续提 全部债务(亿元) 45.39 36.42 28.36 30.45 升,联合资信对公司的评级展望为稳定。 营业收入(亿元) 7.02 6.75 6.61 0.01 综合考虑,联合资信维持公司主体长期信 利润总额(亿元) 3.63 3.70 3.58 1.12 EBITDA (亿元) 5.48 6.03 6.26 -- 用等级为 AA ,评级展望为稳定,并维持 “16 经营性净现金流(亿元) 3.37 2.60 21.99 2.65 池州城投MTN001 ”AA 的信用等级。 营业利润率(%) 77.01 80.27 81.22 -62.20 净资产收益率(%) 3.64 3.59 3.30 -- 优势 资产负债率(%) 49.12 48.05 46.39 48.23 1.2015 年池州市经济持续增长,地方财政实 全部债务资本化比率(%) 31.27 26.10 20.98 22.00 力不断增强,公司外部发展环境良好。 流动比率(%) 288.53 237.15 246.20 247.90 全部债务/EBITDA (倍) 8.28 6.04 4.53 -- 2 .公司作为池州市最重要的基础设施建设和 注:20 16 年一季度财务数据未经审计。 国有资产运营主体,池州市政府在政策、

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