医院财务管理第4章.pptVIP

第四章 医院筹资管理 ; 第一节 医院筹资管理概述 ;●社会集资 ●内部积累 ●外商资金 三、医院筹资的方式 ▲吸收直接投资 ▲发行股票筹资 ▲发行债券筹资 ▲银行借款筹资 ▲商业信用筹资 ▲租赁筹资 四、医院筹资的一般原则 ;＊合理性原则 ＊效益性原则 ＊合法性原则 ;第二节 筹资数量的预测 ;第三节 权益资本筹集;（二）吸收直接投资的出资方式 1.现金。这是医院最乐于接受的出资方式。现金具有使用上的灵活性，它既可用于购置资产，也可用于支付费用。因而，一些国家规定了现金出资的最低限额。 2.实物。这是指投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、商品等流动资产作价投资。 3.无形资产。这是指投资者以专利权、商标权、非专有技术、土地使用权等无形资产作价投资。 投资者以实物和无形资产投资，必须符合医院经营的??要，投入资产必须进行合理估价，并办理产权转移手续。无形资产投资还应符合法定比例。;（三）吸收直接投资的程序;（四）吸收直接投资筹资的评价;二、发行股票;（一）发行股票的条件;设立股份制医院公开发行股票，应当符合《公司法》规定的条件。 股份制医院的资本划分为股份，每一股的金额相等；医院的股份采取股票的形式；股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利；同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额；股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。;我国《证券法》规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件： 1．具备健全且运行良好的组织机构； 2．具有持续盈利能力，财务状况良好； 3．最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； 4．经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。 公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股，上市公司也不得非公开发行新股。;（二）、股票上市决策; ;（三）、普通股筹资的评价;第四节 债务资本筹集;二、发行债券 债券是医院为了筹集资金，依照法定程序 发行的，约定在一定期间按票面金额还本 付息的一种有价凭证。 发行债券筹资的优点 ： ★债券成本较低 ★可利用财务杠杆 ★有利于保障股东控制权 ★融资具有一定的灵活性 发行债券筹资的缺点： ★财务风险较高 ★限制条件多 ;三、租赁 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约 或合同规定的期限内，将资产租让给承租 人使用的一种信用业务。经营性租赁 融资租赁 融资租赁是指医院在筹措某种医疗设备时，委 托租赁公司根据医院的要求和选择购入所需设 备，再租赁给医院使用，而不是医院向金融机 构直接申请贷款来购置设备，即采用长期租赁 医疗机械设备的融物方式来代替融资购买设备。 四、商业信用 商业信用是指医院在采购药品、材料中以延期 支付货款的方式赊销药品材料。 ; 现金折扣率×360 放弃现金折扣成本= ---------------------------- （1-现金折扣率）×（信用期-折扣期） [例]某医院按“2/10，n/30”的信用条件购进药品一批，价款100万元，则： 放弃现金折扣成本率 2%×360 = ———————— =36.73% (1-2%)(30-10) ;利用现金折扣的决策 在附有信用条件的情况下，由于获得不同信用要付出不 同的代价，买方医院要在利用哪种信用之间作出决策： 1.如果能以低于放弃折扣成本的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。 2.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资报酬率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。 3.如果医院因缺乏资金而逾期付款，则需在降低了的放弃折扣成本与延期付款带来的损失之间作出选择。 4.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，在其他情况相同的条件下，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。 ;第五节 资本成本 资本成本就是医院在取得和使用资金过程 中支付的各种费用。资本成本包括资金筹 集费和资金占用费两部分。