2011年度大亚科技股份有限公司信用评级报告.PDF

穆迪投资者服务公司成员 2011 年度大亚科技股份有限公司信用评级报告 评级主体 大亚科技股份有限公司 基本观点 主体信用 AA－ 中诚信国际评定大亚科技股份有限公司（以下简称“大 评级展望 稳定 亚科技”或“公司”）主体信用级别为 AA－，评级展望为稳 概况数据 定。 中诚信国际肯定了公司突出的行业地位，在不利的行 大亚科技 2007 2008 2009 2010.9 总资产（亿元） 78.97 86.49 78.13 84.59 业环境中公司凭借突出的品牌优势和森工产业较完整的 所有者权益(含少数股东权益)（亿元） 24.69 28.43 25.10 27.37 产业链表现出较强的抗风险能力，以及盈利能力持续增 总负债（亿元） 54.28 58.06 53.03 57.22 长、在建项目基本完工等积极因素对公司未来发展的良好 总债务（亿元） 45.72 48.70 42.64 48.49 支撑。中诚信国际同时关注目前公司负债水平较高、债务 营业总收入（亿元） 58.06 57.13 64.27 48.04 结构不合理、市场竞争激烈以及成本上升等因素对公司未 EBIT（亿元） 5.45 6.76 5.90 4.57 EBITDA（亿元） 9.09 10.66 10.53 - 来发展的影响。 经营活动净现金流（亿元） 3.97 8.71 11.72 2.58 优 势 营业毛利率(%) 21.92 23.60 24.20 25.46 ? 突出的品牌优势和领先的行业地位。“圣象”地板是国内 EBITDA/营业总收入(%) 15.66 18.66 16.38 - 总资产收益率(%) 7.86 8.17 7.16 7.49* 强化地板的第一品牌，连续 14 年全国销量第一，人造 资产负债率(%) 68.73 67.13 67.87 67.64 板生产规模也达到国内第一。公司是全国最大的综合性 总资本化比率(%) 64.93 63.14 62.94 63.92 卷烟配套材料生产基地，超薄型铝箔及其下游产品产销 总债务 /EBITDA(X) 5.03 4.57 4.05 - 量居中国第一。公司主营业务突出，主