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上市公司投资者关系管理 —证监会『上市公司投资者关系指引』解读 “企业上市与重组服务行动小组” 研究中心 袁秀国（袁方） ;《IR指引》颁发;※ 什么是投资者关系工作？ 投资者关系工作是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者 及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提 升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法 权益的重要工作。（证监会:『上市公司投资者关系工作指引』第二条 ） ;; 投资者关系管理是上市公司自身的事情， 该由上市公司的内在需求和情形自行决定。 被动性信息披露 强制性信息披露 主动性信息披露 投资者关系管理;非公众企业 →上市公司： 学规矩：证券市场法律法规、强制性信息披露制度 学理念：销售、产值、利率→市值（公司价值管理） 学操守：公司信托责任→企业社会责任、公司治理结构 学走路：产品市场→资本市场（启动“双引擎”） 学说话：用资本市场语言说话、新闻发言人制度 学公关：PR →IR（主动型、补充性信息披露）、 产品营销→资本营销;; 近期，个别上市公司的董事、监事及高级管理人员存在在２００９年半年报和第三季度报告披露前禁止买卖本公司股票的窗口期从事交易行为以及短线交易等违规交易本公司股份行为，引发市场关注。 ???? 为此，上证所有关负责人强调，上市公司董事、监事及高级管理人员在买卖本公司股份时，应严格遵循《公司法》《证券法》以及中国证监会发布的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的要求。 ???? 针对上述违规交易行为，上证所开展了严肃查处。截至１０月末，上证所本年度已经对此进行了两次全面核查，共查处上市公司董事、监事及高级管理人员４５人次的违规交易行为，主要涉及违反股票禁止买卖窗口期规定、短线交易及未及时在上证所网站披露股份交易信息等。 ???? 根据有关责任人的违规交易数额和情节，上证所共对上市公司董事、监事及高级管理人员１９人次予以监管关注，并对２６人次提交上证所纪律处分委员会审议通过给予通报批评纪律处分。对于部分公司因董事、监事及高级管理人员的信息申报不准确或者更新不及时导致出现违规行为的，上证所对负有责任的上市公司董事会秘书分别予以监管关注和通报批评各１人次。;信托责任与诚信要求;　上证所《关于加强上市公司社会责任承担工作的通知》( －上证所提出“每股社会贡献值”概念,优先考虑其入选上证公司治理板块 －朗咸平：公众公司要有社会信托责任 　　－市场建言：把上市公司融资与社会责任挂钩 　　　 －证监会：把上市公司融资与现金分红进行挂钩　 　　　　　　－兴业基金：发行社会责任投资基金，投资社会责任板块;何谓企业社会责任（Corporate　Social　Responsibility） 　　 所谓企业社会责任（简称CSR ），是指企业要在追求利润目标、对所有者负责的同时，还要对员工、用户、伙伴、社区、政府等利益相关方负责，对自然环境及子孙后代负责，实现企业、社会与环境的可持续发展。 2006年被称为中国CSR元年，国家电网发布了首份中国央企社会责任报告；2007年，企业发布CSR报告稳步增长，达到了77份；2008年，发布CSR报告的企业已超过121家。 　　《财经》杂志用“井喷”来形容2008年中国企业社会责任报告的发布态势。 　　　对企业来说，发布CSR报告成为了一种必然的趋势。;年月;编制CSR报告; 上海证券交易所和中证指数公司正在抓紧研制上证社会责任指数，并计划于今年年中发布。 该指数将为投资者提供一种有效的社会责任投资基准，为基金公司推出基于该指数的基金产品提供较好的标的，从而推动中国社会责任投资的发展，进而促进上市公司更加积极地履行社会责任。 中证指数公司计划在上证公司治理板块的基础上推出上证社会责任指数，预计今年6月中旬公布上证社会责任指数的编制方法和首期样本名单，7月初正式发布。; ;;;解读： IR－企业之情商;;;董秘考核;解读： 价值投资与分红回报;解读： 价值投资与分红回报; ;; －“上市公司价值管理”－上市公司市值管理