Morningstar晨星基金销售适用性平台.PDF

Morningstar 晨星基金销售适用性平台 根据证监会推出的《证券投资基金销售适用性指导意见》，基金销售机构在销售基金和相关产品的 过程中，应该根据基金投资者不同的风险承受能力销售不同风险等级的产品，即把合适的产品卖给 合适的基金投资者。目前无论是做直销的基金公司，还是做代销的银行及券商，均愿意引入独立第 三方来做客户及基金产品的风险测评，以突显其客观性和公正性。Morningstar 一贯的独立第三方基 金评级研究机构的品牌深入人心，对基金的绩效评估已具备多年经验，并且获得业内外人士的一致 认同。 Morningstar 晨星根据指导意见有针对性地推出了基金销售适用性平台，其主要针对基金公司、券商、 银行及第三方销售等基金直销和代销机构，构建并嵌入对应的销售系统中。该平台主要包含客户风 险评估、基金风险评价、风险匹配判断三大模块： 一、功能模块说明 （一）客户风险评估  评估方式 主要通过问卷的形式对基金投资者进行风险评估。  问卷种类 晨星分别针对个人投资者和机构投资者设计了两套不同的问卷，其中针对个人投资者的共有 11 道 问题，针对机构投资者的共有17 道。  考察指标 按照证监会的指导意见，问卷设计时充分考虑了投资者的投资目的、投资期限、投资经验、财务状 况、短期风险承受水平以及长期风险承受水平等六大方面，多角度全面化地分析投资者对自身风险 的理解和诠释。  客户风险分类 根据投资者风险承受能力的不同，晨星将投资者基本分为五大类，承受能力由高到低排序为：激进 型、积极型、稳健型、保守型和安益型。（具体解释请详见附件一） （二）基金风险评价 针对基金的风险评价，晨星将分别展示基金持仓风险、晨星评级调整风险、业绩波动风险、业绩下 跌风险和规模风险，并在此基础上最终给出基金综合风险评估的结果。 其中，基金持仓风险（具体说明请详见附件二） 主要围绕以下内容展开：  基金持仓风险是基金投资者购买基金时最先考虑的因素。  晨星基金分类方法(Morningstar Category) 以分析基金的投资组合为基础，而不仅仅按照基金名称 或招募说明书关于投资范围和投资比例的描述进行分类。该方法多年来不断发展完善，为投资 者挑选基金、认识基金的风险并构造自己的基金组合提供了支持，在市场上有很高的认可度。  晨星将基金风险程度分为五类，每类风险对应晨星现有基金分类及相应份额，具体如下：  高风险：股票型分级基金B 份额、股票型基金、激进配置型基金、商品  偏高风险：标准混合型基金、灵活配置型基金、可转债指数分级B 份额  中等风险：保守混合型基金、可转债基金、债券型分级基金B 份额  偏低风险：激进债券型基金、普通债券基金、纯债基金、保本基金、市场中性策略  低风险：短债基金、货币市场基金、分级基金A 份额 必威体育精装版的晨星中国基金风险评价规则详见附件三。 针对中港互认基金中的香港北上基金，其风险评价框架与内地基金评价体系保持一致，但在基金分 类方法上存在区别。首先，香港北上基金的评价范围是在港注册并销售的所有基金产品。其次，考 虑到香港注册并在售的基金投资范围为全球市场，中国内地在评价时仍沿用其晨星全球基金分类体 系。基于此，基金持仓风险围绕以下内容展开：  高风险：股票型基金、大宗商品型基金  偏高风险：标准配置型基金  中等风险：可转债基金、保守配置型基金、高收益债券基金、新兴市场债券基金、另类投 资型基金  偏低风险：固定收益型基金、其它基金  低风险：货币市场型基金 必威体育精装版的中港互认基金（北上基金）风险评价规则详见附件四。 （三）风险匹配 根据上述客户风险等级及基金综合风险类别，晨星为各级风险承受能力的投资者匹配了适宜其投资 的基金产品。 综合风险 激进型 积极型 稳健型 保守型 安益型 高风险 √ × × × × 偏高风险 √ √ × × × 中等风险 √ √ √ × × 偏低风险 √