分级基金基础知识精讲之二折算专讲.PDF

分级基金基础知识精讲之二：折算专讲 1、什么是分级基金的定期折算？ 定期折算是指在每一个计息周期结束后(通常为一年)，将A 份额的约定收益(即大于1 元的部 分)折算为母份额，投资者可以通过赎回母份额来实现收益。 2、能否举例说明定期折算？折算的具体步骤是什么？ 假设某分级基金A 类份额与B 类份额的份额配比为1:1，A 类份额在该计息周期的约定收益 率为 5.8% 。某投资人在折算基准日持有基础份额、A 类份额、B 类份额各 10,000 份，折算 前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净值分别为1.292 元，1.059 元、1.525 元，则 折算后三类份额的基金份额净值及投资者持有份额变化情况如下表所示。 折算前 折算后 份额净值 份额数 份额净值 份额数 基础份额 1.292 元 10,000 份 1.263 元 10,229 份基础份额 10,000 份A 类份额 + 新增459 A 类份额 1.059 元 10,000 份 1.001 元 份基础份额 B 类份额 1.525 元 10,000 份 1.525 元 10,000 份B 类份额 具体折算步骤如下： 1) A 类份额折算后净值=折算基准日A 类份额净值-A 类份额约定收益=1.059-0.058=1.001 2) 基础份额折算后净值= （A 类份额折算后净值+B 类份额净值）/2=(1.001+1.525)/2=1.263 基础份额折算后份数=基础份额折算前净值*基础份额折算前份数/基础份额折算后净值 =1.292*10000/1.263=10229 3) A 类份额折算后份数=约定收益*A 类份额折算前份数/基础份额折算后净值 =0.058*10000/1.263=459 4) B 类份额折算前后净值与份数保持不变。 3、什么是分级基金的不定期折算？ 不定期折算，又称到点折算，是分级基金保障进取份额活力和限制优先份额风险的一项条款。 不定期折算可分为向上折算和向下折算。根据基金合同，当母基金净值高于某一阈值（目前 大部分股票型分级基金上折阈值设置为 1.500 元），则触发上折；当分级基金 B 份额低于某 一阈值（目前大部分股票型分级基金下折阈值设置为 0.250 元），则触发下折。需要注意的 是，部分分级基金不设向下折算条款，而是当分级基金B 份额参考净值低于某一阈值（通常 为0.200 元或0.100 元）时，A 份额与B 份额开始同涨同跌。投资者在投资分级基金时须认 真加以学习和鉴别。 4、能否举例说明向下折算？具体的折算步骤是什么？ 假设某分级基金A 类份额与B 类份额的份额配比为1:1，某投资人在折算基准日持有基础份 额、A 类份额、B 类份额各10,000 份，折算前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净 值分别为0.661 元，1.076 元、0.246 元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资者持有份 额变化情况如下表所示。 折算前 折算后 份额净值 份额数 份额净值 份额数 基础份额 0.661元 10,000 份 1.000 元 6610 份基础份额 2460份A类份额＋8300 A类份额 1.076元 10,000 份 1.000 元