工程项目资金筹集.pptVIP

1 建设项目资金总额的构成 　　按照不同投资主体的投资范围和项目的具体情况，可将建设项目分为三类： 　　(1)公益性投资项目。主要由政府拨款建设。 　　(2)基础性项目。在加强中央政策性投资的同时，加重地方和企业的投资责任。 　　(3)竞争性项目。以企业作为基本的投资主体，主要向市场融资。 　　在资金筹措阶段，建设项目所需的资金总额由自有资金、赠款、借入资金三部分组成。 2 建设项目资金的来源 　　用国家预算安排的，并列入年度基本建设计划的建设项目投资称为财政预算投资，也称国家投资(包括中央财政安排的投资和地方财政安排的投资)。 3 资本成本 　　利率(或折现率)是一种媒介物，借助它可以判断投资机会或方案的吸引力。然而，事实上利率是未知的，我们同时面临着两种决策，即筹资决策与投资决策。 　　投资决策与筹资决策是互相关联的，因为投资方案的取舍取决于怎样筹集方案所需要的资金。筹资是要付出代价的，这个代价就是资金筹集的成本简称资本成本，通常用百分数表示，即单位时间里每筹集1元资金所付出的代价。 (4)外资独营 　　外资独营是由外国投资者独自投资和经营的企业形式。 　　按我国规定，外国投资者可以在经济特区、开发区及其他经我国政府批准的地区开办独资企业，企业的产、供、销由外国投资者自行决策。 　　外资独营企业的一切活动应遵守我国的法律、法规和我国政府的有关规定，并照章纳税，纳税后的利润，可通过中国银行按外汇管理条例汇往国外。 　　国外其他投资主要指“三来一补”。“三来一补”是指来件装配、来料加工、来样定制和补偿贸易。 (1)来件装配 　　来件装配指我方接受外商提供的元件、零件、部件，按对方要求的规格、款式进行装配，然后交给对方，我方收取工缴费。 　　来件装配双方的关系是委托与受托的关系，其权利与义务均在双方签订的合同中加以规定，共同遵守。 2.3 国外其他投资 (2)来料加工 　　来料加工指外商提供全部或部分原料、辅料，由我国工厂按外商要求的质量、规格、款式加工成成品，交给对方负责出口，我方收取加工费。 　　来料加工实际上是合作经营的一种方式，双方的权利与义务由加工贸易合同加以规定，合同可由国内企业直接与外商签订，或由我国外贸公司与外商签订，然后委托国内企业加工。 (3)来样定制 　　来样定制指国内生产企业按照国外客商提供的产品式样，专门生产加工并出口成品的业务活动。 　　国外来样形式大致有三种：①提供实物样品；②除提供实物样品外，同时提出对产品品质、规格等具体要求；③除提供实物样品外，还提供关于产品构造、用料、性能和使用方法的说明书及必要的图纸、技术资料等。 (4)补偿贸易 　　补偿贸易指一方利用另一方信贷，向其购进设备、技术，应付价款是待工程投产后以产品而不以现汇偿付的一种贸易方式。双方有进有出，又称“平行贸易”。进行偿付的办法：①直接产品补偿。即用进口设备、技术生产的产品偿付。②间接产品补偿。即用非进口设备生产的其他产品偿付。③加工费补偿，供应方除提供设备、技术外，在引进方建成工程后，尚继续供应原材料和回收产品，此时引进方用应得的加工费进行补偿。 (5)国际租赁 　　国际租赁指引进方以租赁方式取得供应方的设备，投产后用产品向供应方偿付租赁费用，期满后设备作价或无偿归引进方所有。 2.5 利用债券筹集建设资金 (1)国家债券。 　　又称公债、国库券，是国家以信用方式从社会上筹集资金的一种重要工具。 (2)地方政府债券。 　　是由地方政府发行的债券，筹措的资金主要用于地方的能源、交通、市政设施等重点工程建设，发行的对象主要是地方政府所辖范围内企事业单位、城乡居民个人。 2.5.1 我国发行的债券种类　 (3)企业债券。 　　又称公司债券。企业债券是指由企业发行的债券。 　　企业发行的债券总金额不得超过企业的自有资产净值。投资项目必须经有关部门审查批准，纳入国家控制的固定资产投资规模。债券的利率不得高于定期存款利率的20%。 (4)金融债券。 　　是金融机构为筹措资金而发行的债券。目前我国发行的金融债券有建设银行债券、工商银行债券、农业银行债券、中国银行债券等，主要向个人发行，分一年、二年、三年期，均为有息债券。 　　债券的价格包括票面价格、发行价格和市场价格。票面价格即指债券券面上所标明的金额；发行价格即债券的募集价格，是债券发行时投资者对确定票面价格的债券所付的购买金额；市场价格指债券发行后在证券流通市场上的买卖价格；债券的发行与转让分别通过债券发行市场和债券转让市场进行。 (1)债券筹资的主要优缺点如表1所示。 (2)发行债券应注意事项 　　①对企业未来盈利状况的预测。 　　②对未来物价水平的预测。 　　③资本结构。 　　④在发行债券前，还应考虑债券合约中限制