掘金分级基金以及港股ETP第八期20150514.PDF

掘金分级基金以及港股ETP 第八期 市场震荡加剧，两市成交1.4 亿元左右，有色、核电等领涨、互联网传媒娱 乐等领跌；继续规避整体溢价过大的B 类份额，适当进行A 类份额建仓等（仅 供参考）； 昨天建议投资者对整体溢价过大的150153、150182、150216 等；明天估计套 利资金会继续涌出，继续规避；昨天提示逐步进行A 类份额建仓，今天A 类大 举反弹，据传某几个外资行正在建仓A 类，我们将持续关注； 150179、150180 明日复牌，150179 会跌停，150180 涨停 一、分级基金B 类份额以及套利 具体数据如下： 1、新增份额以及申购分拆套利机会： 新增份额较多的是150153、150230、150228、150222、150185 等；整体溢价 较大的有150182、150206、150151、150228、150204 等；溢价空间都在3% 以上， 溢价的比例在扩大，投资者可以根据情况选择申购分拆。昨天提示投资者150153 等会会受到套利资金的压制，规避会受到套利资金影响的B 类如150182、150216、 150204、150153 等，今天150153 新增40%份额，几近跌停，套利资金对于B 类 的打压非常明显，继续规避 150182、150206、150151、150228、150204 ；150153 基本合理价值，看好创业板的投资者可以考虑。 2、合并赎回套利 目前可以选择进行合并赎回套利的有150153、150193、150230、150199、150220 这几个份额连续整体折价，小伙伴们可以考虑持续的合并赎回套利，其中，150220 前海健康分级，仓位在0 附近，合并赎回空间为1.1% ，除去赎回费用还有0.6% 的收益，150230 新上市的酒分级，估计仓位还没有满，也可以考虑进行合并赎回。 记住中信在合并赎回方面是最文艺的券商之一，当天买入AB ，当天可以合并， T+1 赎回，T+3 赎回资金可用。 另一方面，这些整体折价的 B 类需求增大，供给减少，可以适当布局，埋 伏，等待标的指数拉升带动上涨。 3、触发上折 明天150179、150180 复牌，按照A 端隐含收益率的需求，150179 跌停，150180 涨停； 目前距离上折距离较近的是150199、150210、150187 ；可考虑150199、150210 这两个目前还整体折价，投资者可以进行关注；一般来说，上折以后都比较容易 会出现整体溢价；目前150210 整体还有一定程度的折价；上折的流程一般是 T 日触发阀值，T+1 为基准日，T+2 停牌日，T+3 复牌；参与上折不一定会盈利： 注意以下几个方面：上折前是否介入取决于：1、折算前是否整体折价；2 、折算 基准日和停牌日标的指数的涨跌；3、折算后是否能维持整体溢价； 按照折算后6.3% 的隐含收益率，推算出150180 折算以后的盈亏情况，这里 假设明天和周五开盘前信息指数跟今天收盘价持平的情况； 150180 将会亏损4.39% ，信息A 将亏损5.27% ； 折溢价率 动态价格 折算前净值 折算后理论盈亏 2015/5/13 160626 鹏华中证信息技术 4.85% 0.0000 1.5040 150179 鹏华信息A -15.70% 0.8540 1.0130 -5.27% 150180 鹏华信息B 15.29% 2.3000 1.9950 -4.39% 也就是说如果上折前整体折价，又比较看好停牌日和基准日的标的走势的投 资者可以买入B 份额进行上折投资。 代码 名称 价格杠杆 实时套利 新增比 A 隐含收益 上折母基 150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 1.634 -7.83% 0.00% 6.01% -8.65% 150199.SZ 国泰国证食品饮料B 1.538 -1.31% -0.05% 6.58