群推多空分级基金隐存过剩风险.PDF

主编 ：杨波 编辑 ：杜妍 2013 年 8 月 14 日 星期三 Fund 基金 Tel ：(0755 A6 浦银安盛上半年 收入增2.38倍亏损减半 群推多空分级基金 隐存过剩风险 证券时报记者 朱景锋 结构性牛市让小基金公 司看到曙光 。 浦发银行今 日公布的半年报显示 ， 旗下浦 基 金 公 司 一 哄 而 上 的 多 空 分 级 产 银安盛基金上半年实现营收激增、 亏损减 半的经营结果 ， 其中上半年实现营业收入 品 属 于跟基金公 司投资能 力无 关的纯 ， 总额 3800 万元 ， 比去年 同期的 1123.5 万 对赌工具性产 品 且无本质 区别 元增加 2.38 倍 ， 不过浦银安盛仍净亏损 ， 。 500 万元 ， 但比去年同期的 1075.3 万元亏 损减少 52.7％ ， 预计全年有望大幅减亏甚 证券时报记者 朱景锋 具 ， 因此基金公 司上报 的多空分级 至扭亏为盈。 产品并无本质 区别。 不过 ，在场 内基 新品成功发行成为浦银安盛上半年收 由于相对排名的压力 ，基金 经 金 交易市场上 ， 历来 同质化的产品 入激增的最主要原因。 据天相投顾统计显 理在股 票投 资上历 来存在较 为 明 呈现一基独 大格局 ， 即少数规模较 示 ，上半年 ，浦银安盛发行成立浦银新兴产 显的羊群效应。 今年这个老毛病在 大的基金 ，占据 了市场大部分份额 ， 业、 浦银安盛 6 个月定期开放和浦银安盛 产品开发上再次发作。 其他类似的产品 多规模很 小， 这一 季季添利定期开放债券等 2 只新基金 ，合 新基金羊群效应表现在 ，有基 点在现有的普通分级基金 中表现尤 计规模 92 亿元 ，总规模达 132 亿元 ，比去 金公 司率先推 出了某个带有创新 为突出。 年底增长 了 1.42 倍之多 ，很显然 ，新基金 概念的新品 ，马上就会有 多家基金 Wind 资讯统计显示 ，截至 8 月 成功发行带来的规模暴增成为浦银安盛收 公 司跟进 ，而不管 自身是否具备这 13 日， 场 内交易的分级基金 总规模 入增长主要动力。 类产品的管理 能力或者 市场开拓 （不包括母基金及场外规模 ）为 740 此外 ， 业绩表现突出也使浦银安盛受 能力。 而羊群效应的后果便是 ，不 亿份 ， 其 中银华锐进和银华稳进合 益 良多。统计显示 ，今年以来浦银安盛基金 少新产品还在 审批 期便 已经 出现 计规模达 250 亿份 ， 占到 了场 内分 彭春霞 / 制图 抓住成长股机会 ， 旗下 3 只主动偏股基金 供给过剩 ，最终很 可能制造 出一个 级基金规模 的 33.78 ％，这对分级基 收益率均超过 20％ ，整体表现突出。 又一个迷你基金