首只分级基金清盘.PDF

[table_page] 公募基金研究报告 [table_subject] 2016 年05 月09 日 证券研究报告—公募基金研究报告 首只分级基金清盘 开放式基金周 [table_research] 投资要点： 分析师郭寅 执业证书编号S0890516030001 一周公募基金动态。上周共有 21 只新基金成立，合计募集份额 399.55 电话021 亿元。其中，工银瑞信泰享三年的募集份额最高，该基金自 5 月3 日开始 邮箱guoyin@ 募集，在短短2 天内募集规模高达300.03 亿元，募集时间和规模远超同时 销售服务电话 期的债券基金。诺德货币A 和华富诚鑫C 的募集规模均不足1 亿元。另外， 021 有4 只基金新增份额。 一周基金投资策略。上周，A 股市场在小幅上涨之后全线下挫，再次失守 相关研究报告 3000 点。全周来看，上证指数和深成指分别下跌0.85%和0.40%，沪深300 [table_product] 下跌0.84% ，中小板下跌0.80%，创业板下跌0.45%。基金市场的分化则 较为明显，上证基金指数下跌 0.07% ，而深证基金指数则上涨 1.73%，分 类型来看，股票型基金普遍下跌，债券型基金和货币型基金则微幅上涨。 展望后市，我们认为未来市场将持续震荡态势，短期内难以出现趋势 性行情。首先，从市场情绪来看，在 A 股连续两周先扬后抑的背景下，市 场上扬动力不足，加之无明显利好，投资者前期对股市的乐观预期开始转 向，避险情绪渐起。其次，从经济基本面的各项指标来看，上月经济复苏 步伐开始放缓，短期内结构性问题仍然存在，而供给侧改革尚在起步阶段， 经济内生增长动力不足，难以为资本市场的反转提供强有力的支撑。再者， 资金层面上，根据人民银行5 月6 日公布的《货币政策执行报告》来看， 在坚持供给侧改革和稳中求进的总基调下，未来的货币政策整体仍偏稳健， 考虑到目前的通胀压力和上周人民币汇率走低的负面影响，短期流动性将 难有大幅宽松。综合来看，目前股票市场上向好预期偏弱，投资者可以追 踪市场热点和多空博弈进行短线投资。在投资基金时，可以从板块入手， 建议投资者继续配臵必消板块、医药卫生板块等防御性较好的板块，另外 在题材方面可以适当关注迪士尼板块和国企改革相关板块，关于投资种类， 则可以选择保本基金和债券基金等防御性较强的资产。