国际金融欧债危险.ppt

135450 102450 1159800 16500 2400 德国 -45345 537498 9153 16700 1000 法国 -12365.7 65828 53462.3 10900 -1400 葡萄牙 -27434.4 442162.8 414728.4 15600 -300 意大利 -22994 301995 279001 13900 300 西班牙 -22994 69057.1 48879.9 15300 -2400 希腊 29772.1 127900.9 17673 16100 400 爱尔兰 952.8 8927 130787.6 26300 12100 挪威 952.8 4267.3 5320.1 14600 -4400 冰岛 20950.5 152336.8 173287.3 17500 4200 瑞典 2345 70298 72643 17500 1800 芬兰 12381.1 106158.9 118540 20300 2400 丹麦 经常账户盈余（百万欧元） 出口 （百万欧元） 人均消费 （欧元） 进口 （百万欧元） 人均储蓄 （欧元） 表：2010年欧盟区各国储蓄消费的差异 　　 资料来源：欧盟统计局 　 欧债危机 对 英国与德国 影响 一：欧债危机 历史危机 二：欧债危机对英国的影响 三、欧债危机对德国的影响 四、英国应对欧债危机的举措 五、德国应对欧债危机的举措 …… 一：欧债危机 历史危机 第一次冲击是1992年的英镑和里拉危机。在当时的欧洲汇率机制(ERM)下，德国与英国、意大利经济不同步，政策目标也不同，德国为了预防通胀维持高利率，英、意为刺激疲弱的经济需要降低利率，在这种情况下，英镑面临巨大的贬值压力，英国对德国降息的请求起初被拒绝，等到形势危急德国同意降息且英国不惜实体经济遭打击而提高利率来维护固定汇率时，投机攻击的力量已经太过强大，英国央行终于被击败，英国退出ERM，英镑贬值，英国从中吸取教训，再也没有谋求过加入欧元。 欧债危机 历史危机 --------两次冲击 第二次冲击发生在2003年~2005年，德国、法国赤字超标，按照公约规定应自动进行罚款，但这次冲击最终通过修改公约，赋予公约更宽的解释而化解，单一货币所要求的财政的约束形同橡皮筋。 欧债危机 历史危机 --------两次冲击 二：欧债危机对英国的影响 对英国进出口贸易的影响 对英国在欧洲市场利益的影响 对英国银行业的影响 英国对欧债危机的前景预测 欧债危机令英国经济元气大伤 或现二次探底 2011年11月21日 ，英国央行再降今明两年经济增长预期至1%左右，而在今年年初时，英国政府曾预计今明两年经济将分别增长1.7%和2.5%。 不得不说，欧债危机之火把英国的经济“熏”得够呛。如果欧元区债务问题得不到妥善解决，英国经济很可能会陷入二次探底。 （一）对英国进出口贸易的影响 英国是一个对国际贸易依赖程度很高的国家，而欧洲是英国最重要的市场。尽管没有加入欧元区，但英国从欧洲单一市场中获益良多，其进出口贸易的50%以上都是与欧盟国家进行的。欧债危机下，英国在欧盟内的出口对象国的经济遭到重创，导致英国对欧盟出口下降。必威体育精装版数据显示，2011年9月份英国贸易逆差达到98亿英镑(约合156亿美元)的历史最高点。 （二）对英国在欧洲市场利益的影响 欧元区领导人试图通过在欧元区17国内部加强经济合作来缓解债务危机，这可能会削弱欧洲单一市场的功能，在欧盟内部滋生贸易保护主义，这样一来，置身欧元区之外的英国的利益必然会受到损害。 （三）欧债危机对英国银行业的影响 1.英国银行业对处于危机中的欧洲几国的债务风险敞口相对较小， 所持债务规模远远小于法德两国。以希腊为例，根据国际清算银 行的统计数据，英国银行持有希腊公私各部门的债务总和约为 146亿美元(其中所持希腊主权债务仅为34亿美元)，大大低于法 国银行持有的567亿美元的希腊债务总和，也低于德国持有的 340亿美元。 2.英国主要银行在欧洲大陆的业务少于其他欧洲银行。英国五大 银行中，苏格兰皇家银行、莱斯银行和巴克属于全球性银行，英国 本土及欧洲大陆并不是其重点市场，其中渣打专注于亚洲、非洲及 中东地区业务，汇丰目前正逐步将业务重心转向亚洲市场。 3.由于英国的苏格兰皇家银行、莱斯银行和北岩银行是2008年金融 危机中全球第一批濒临破产的银行，当时英国政府被迫对这些银行 进行注资救助，使其成为国有银行，也提高了这些银行的资本充足 率及流动性。待欧洲爆发债务危机时，英国银行业已