2015年新三板股权激励统计报告要点.docx

2015年新三板股权激励统计报告 2016-03-08?黎炳宏? HYPERLINK javascript:void(0); 迈企网 2015年，新三板市场实现跨越式的发展：从2014年12月31日的1572家到2015年12月31日达5129家，新三板挂牌企业数量在一年内完成了三倍的爆发式增长。和挂牌企业数量的强劲发展动力一样，新三板2015年的股权激励也出现了从2014年9家企业公告到2015年整整143家企业公告股权激励（但我们相信实质已实行股权激励而未公告的企业远不止这些），一年时间增长几乎16倍！实行股权激励的企业占挂牌企业比例达2.79%。相比从2006年证监会关于发布的《上市公司股权激励管理办法（试行）》的A股上市公司实行股权激励情况而言，截止2015年12月31日A股共786家公司公告了股权激励方案，占全部A股公司约28.07%，但这个过程A股走了接近10年！新三板股权激励实行空间将进一步放大！ 　　截止目前为止，股转公司就挂牌新三板企业的股权激励并未专门制定详细的法律规则，虽然涉及股权激励的有《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《常见问题解答》之24、《挂牌公司股票发行常见问题解答（二）——连续发行》及《非上市公众公司监管问答——定向发行（一）、（二）》等文件，这些文件对新三板的股权激励发展起到一定程度的指导性和约束性作用，但2015年新三板股票激励方案却是“百家争鸣”。也正是在这样的灵活机制下，无论是股转公司还是新三板挂牌企业对股权激励的实施都处于探索阶段，或者用通俗的话语叫萌芽发展阶段。本新三板股权激励统计年鉴系列文章就是从经验总结及问题挖掘角度出发，深入统计、分析新三板股权激励的真实情况，从而为新三板的股权激励发展、企业做股权激励的借鉴性做贡献。 一、2015年新三板股权激励概览 1、激励工具使用及全年公告分布情况 　　在全国中小企业股份转让系统官网所有公司公告中以关键词“激励”、“期权”、“限制性股票”和“员工持股”等股权激励关键字进行有哪些信誉好的足球投注网站获取，从2015年1月1日至2015年12月31日止，共143家企业公告股权激励方案（正如前文所提，新三板实质已实行股权激励的企业远不止这部分，我们仅从可获取股权激励信息部分企业进行统计）。按股权激励使用工具进行划分统计，其中限制性股票/激励股定向发行75家，期权45家，复合工具8家，激励基金或虚拟股2家，员工持股13家（实际合计21家，但其中8家实质是限制性股票），合计143家（统计口径为：年内同一公司几期/几期不同激励工具均算1家，公司以第一次公告时间为统计标准算1家后期修订/更正版做内容修订不计入统计范围，2014年第一次公告2015年修订/更正不计入统计范围，拟实施股权激励提示性公告不计入统计范围，实质重于形式原则进行归类）。按月份进行统计如下图1.1： 　　随着新三板挂牌企业的逐渐增加，公告股权激励的企业也越来越多，但整个市场的环境也对股权激励起到一定的影响。总体上看2015年新三板公司的股权激励公告情况是呈现增长状态。 2、企业属性及地区分布情况 　　新三板对挂牌公司的属性没有特殊性的偏好，这也使得挂牌企业做股权激励要求大为降低，因此2015年公告的143家企业中有地方国有企业3家，公众企业4家，民营企业132家，其他企业1家，外资企业3家（数据来源于Wind数据库）。可很明显看出民营企业股权激励还是占绝对的优势，占整年公告家数的92.31%，与上市公司情况类似。虽然新三板国有企业股权激励也受到地方或国资背景的限制条件，但从另外一个角度看，新三板国企背景企业做股权激励所受到的限制比国有上市公司更具灵活性，在国家混合所有制改革的大浪潮下，相信未来国有背景新三板挂牌公司将越来越多公司会进行股权激励。根据每个地区来划分能从另一个角度如下图1.2： 　　与整体新三板挂牌公司地区分布情况类似，北京、上海、广东及江浙一带也是作为新三板股权激励地区排头兵，前5个省/市合计共占整年公告股权激励总数的65.73%，其他19省市占比还不到四成。从全国34个省市自治区中看，2015年共24个省市自治区新三板挂牌企业涉及到股权激励，并且分布整体还是偏沿海地区。虽然各地区挂牌企业数量上面会有较大的差异，但整体而言西部地区对股权激励了解或者是接受程度还是偏弱。 3、企业盈利及所属行业分布情况 　　因统计时间的偏差，绝大部分的新三板挂牌公司暂未披露2015年年报，同时2015年大部分股权激励公告涉及业绩要求的公司会以2014年业绩为基础，因此从Wind数据库导出2014年企业盈利情况来看，2015年涉及股权激励的143家企业中，合并财务报表净利润达1亿元以上4家，净利润1000万元-1亿元之间企业为69家，净利润1000万元以下企业为52家，亏损企业为18家。总的来看