外汇专题初涉知识点.ppt

外汇专题入门知识 郭蒙 2010年5月7日 顺安保险代理有限责任公司 一 外汇简介专题介绍：1、什么是外汇？外汇为国际汇兑之简称，顾名思义是国际间之汇兑业务。概括地说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债务债权结算的各种支付手段。有动态和静态概念之分：外汇的动态概念：是指把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门行的经营活动，它是国际间汇兑的简称。外汇的静态概念：是指以外国货币表示的可以用于国际之间结算的支付手段。它包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、支票外汇政府国库劵以及长短期证券等。 2、什么是外汇市场？外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的——如外汇交易所，也可以是无形的——如通过电讯系统交易的银行间外汇交易。据国际清算银行必威体育精装版统计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为1.5万亿美元。 3、谁是外汇市场的主要参与者？外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。 4、外汇市场是如何产生的？在当代世界经济中，国际经济贸易往来是任何国家都不能离开的。伴随着商品、劳务以及资本在国际间的流动，各种为进行支付而跨越国界的货币运动就不可避免。国际经济交往形成外汇的供给与需求，外汇的供给与需求导致外汇交易，而从事外汇交易的场所，就称为外汇市场。随着世界经济全球一体化趋势的不断加强，国际外汇市场也日益紧密地联系在一起。 5、外汇市场的两大特点时间的连续性和空间的统一性 二 主要外汇市场及开盘时间 外汇常见名词解释汇率：又称汇价或外汇行市，是一国货币兑换成另一国货币的比率，或者是指用一种货币表示的另一种货币的价格。保证金：用以保证合同的履行和交易损失时的担保，客户履约后退还，如有亏损从保证金内相应扣除。  套息交易:指在外汇市场中买入高息货币而卖出低息货币，将买入的高息货币存入该国银行，以赚取其中高于低息货币国家的利息的一种市场投机行为。套息交易以把低息货币兑换成高息货币为开始，以把高息货币存入该国银行金融机构为过程和手段，以把高息货币重新兑换成低息货币为结束。 套息交易的方法有两种表现：一种是参与者将自己持有的低息货币直接兑换成高息货币并存入该国银行机构。另一种是向低息货币国借款，将借来的低息货币然后兑换成高息货币并存入该国银行机构或投资于股市等更有吸引力的资产。套息交易流行导致低息货币持续走弱，从而使其汇率逐渐脱离基本面而被低估，有利于日本等国出口业发展而使美国贸易逆差逐步扩大。汇市日均成交3万亿美元中，息差交易占近半，其活跃使得银行点差业务活跃以及相关产业发展。套息交易的可持续性以及交易头寸解除对多个国家宏观经济都造成了巨大影响，包括投资过热，通货膨胀，房产泡沫，以及资本市场和国际金融市场的风险。股市是息差交易的主战场，它的涨跌在一定程度上受到息差交易买卖的影响。一旦主要低息货币日圆有走强的迹象，息差交易者可能就会匆忙卖掉在全球各地配置的股票、债券等资产，买回日圆，提前还款；这将使日圆加速升值，也让股市跌得更凶。因此息差交易的退场，将会带来全球性股灾。 各国利率 点差：货币商品卖出价与买入价的差额。外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行（或交易商）向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，国内银行实盘交易在10-40点不等。 汇率的基础面分析包括：经济面因素、政治面因素、政府干预。基础分析（经济面） 经济因素：影响汇率走向的主要因素，决定汇率的长期变化趋势。　 把握经济因素变化：通过一国定期发布的一系列经济数据动态观察该国经济发展状况，分析未来变化趋势，作出将对该国货币汇率产生何种影响的预测，达到把握汇率长期变化趋势的目的。 一、一国的经济增长水平：一国经济增长率维持在较高水平，说明该国经济较有活力，容易吸引国际资本流入，促使该国货币升值；一国经济增长率处于低水平状态，说明该国经济缺乏活力，非但不容易吸引国际资本流入，还会导致本国资本外流，造成该国货币贬值。　　二、一国的国际收支状况：一国的国际收支（包括贸易往来和资本输出/输入）状况良好，处于顺差状态，该国是外汇净流入，其货币将升值；相反，一国的国际收支状况恶化，处