欧债危险演示课件.ppt

悲催的帕潘德里欧 当地时间2009年10月4日，希腊议会的选举中，由帕潘德里欧领导的泛希社运获得43.9%的选票，10月7日，出身于政治世家 的帕潘德里欧上任希腊总理。2009年12月，欧洲三大评级机构降低了希腊的信用评级，希腊就此陷入债务危机。 折腾了一年，下台了 雅典当地时间11月9日傍晚，希腊总理帕潘德里欧在电视讲话中正式宣布将提出辞职，但并未提出继任者。此前一天，帕潘德里欧曾要求其内阁部长们辞职，为组建新的联合政府铺平道路。 老油条贝卢斯科尼也下台了 意大利总理贝卢斯科尼11月8日宣布，将在意大利议会通过欧盟要求的经济改革方案后辞职。一些媒体评价，贝卢斯科尼驰骋意大利政坛17载，无论是性丑闻还是腐败丑闻都无法将他击垮，但这次，他败给了市场。 西班牙斗牛士斗不过债务危机 西班牙首相萨帕特罗当地时间7月29日中午举行新闻发布会表示，西班牙将于11月20日提前举行大选。 斗牛士曾经笑的如此灿烂 DEBT KILLED THEM 对社会的冲击 国家有难，匹夫有责？ 匹夫，谁愿意做？？ 财政削减赤字，则全民勒紧腰带，减工资、减医疗、减教育、减养老金、提高退休年龄…… 国家有难，大家一起扛，可是刀子到谁头上谁都不答应 于是大家都上街了 希腊罢工 希腊罢工 意大利罢工 英国罢工 法国罢工 欧债危机的成因 一、外部原因： 　　金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重 　　金融危机使得各国政府纷纷推出刺激经济增长的宽松政策，高福利、低盈余的希腊无法通过公共财政盈余来支撑过度的举债消费。全球金融危机推动私人企业去杠杆化、政府增加杠杆。希腊政府的财政原本处于一种弱平衡的境地，由于国际宏观经济的冲击，恶化了其国家集群产业的盈利能力，公共财政现金流呈现出趋于枯竭的恶性循环，债务负担成为不能承受之重。 　　 欧债危机的成因 评级机构煽风点火，助推危机蔓延 　　评级机构不断调低主权债务评级，助推危机进一步蔓延。全球三大评级机构不断下调上述四国的主权评级。2011年7 月末，标普已经将希腊主权评级09 年底的A-下调到了CC级（垃圾级），意大利的评级展望也在11年5月底被调整为负面，继而在9月份和10 月初标普和穆迪又一次下调了意大利的主权债务评级。葡萄牙和西班牙也遭遇了主权评级被频繁下调的风险。评级机构对危机起到了推波助澜的作用，也可成为危机向深度发展直接性原因。 欧债危机的成因 二、内部原因： 　　产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 　　以旅游业和航运业为支柱产业的希腊经济难以抵御危机的冲击。在欧盟国家中，希腊经济发展水平相对较低，资源配置极其不合理，以旅游业和航运业为主要支柱产业。一方面，为了大力发展支柱产业并拉动经济快速发展，希腊对旅游业及其相关的房地产业加大了投资力度，其投资规模超过了自身能力，导致负债提高。 内部原因：产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 以出口加工制造业和房地产业拉动经济的意大利在危机面前显得力不从心。意大利经济结构的最大特点是以出口加工为主的中小企业（创造国内生产总值的70%）。2010年意大利成为世界第7大出口大国（出口总额4131亿欧元，占世界出口额比重3.25%），主要依靠出口拉动的经济体极易受到外界环境的影响。 内部原因：产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 依靠房地产和建筑业投资拉动的西班牙和爱尔兰经济本身存在致命缺陷。建筑业、汽车制造业与旅游服务业是西班牙的三大支柱产业。由于长期享受欧元区单一货币体系中的低利率，使得房地产业和建筑业成为西班牙近年经济增长的主要动力。从1999年到2007年，西班牙房地产价格翻了一番，同期欧洲新屋建设的60%都发生在西班牙。房地产业的发推动了西班牙就业率的下降。 内部原因：产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 工业基础薄弱，而主要依靠服务业推动经济发展的葡萄牙经济基础比较脆弱。 近几年葡萄牙开始进行经济结构的转型（从传统的制造业向高新技术行业转型），汽车及其零部件、电子、能源和制药等高新技术行业得到了一定的发展。政府在扶持高科技企业上面投入了大量资金，而这些资金通常都是通过低息贷款来实现。美国金融危机的爆发，导致融资成本随之飙升，从而使葡萄牙企业受到冲击，影响到整个国民经济。 内部原因：产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 总体看来，PIIGS 五国属于欧元区中相对落后的国家，他们的经济更多依赖于劳动密集型制造业出口和旅游业。随着全球贸易一体化的深入，新兴市场的劳动力成本优势吸引全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国家的劳动力优势不复存在。而这些国家又不能及时调整产业结构，使得经济在危机冲击下显得异常脆弱。 人口结构不平衡：逐步进入老龄化 1996-2010 年欧盟国家人口出生时平均预期寿命从76.1 岁上升至79.4 岁。美