沪深300指数期权仿真合约简介.ppt

沪深300指数期权仿真合约介绍 * 一、合约标的 沪深300股指期权的标的物是沪深300指数。 二、合约类型 看涨期权、看跌期权。 三、合约乘数 股指期权合约乘数直接影响到股指期权的合约规模。目前沪深300指数仿真合约以每个点100元人民币来计算，相比沪深300指数期货每点300元人民币的合约乘数，股指期权合约规模相对于来说比较小，在全球各大股指期权合约中属于中等水平。 四、合约月份 沪深300股指期权仿真合约的合约月份是当月，下2个近月及之后的两个季月，相比于股指期货多了一个近月，而所谓季月指3、6、9、12月。如此，股指期权的合约月份更加多样并与股指期货并不一致。 五、执行价格 执行价格的设计包含两个部分：执行价格的序列和执行价格的间距。某一月份合约上市时，一般会挂牌一个评价期权，并同时以规定的执行价格间距挂等数量的实值和虚值期权，伺候随着标的指数价格变动加挂新合约，以便同时有足够数量的实值和虚值期权供交易。 中金所合约规定：对于近月合约挂一个平值，各3个实值和虚值期权，执行价格间距为50点；对于季月合约挂一个平值，各2个实值和虚值期权，执行价格间距为100点。 对于平值期权执行价格的圈定，遵循选取执行间距整数倍且价格最近原则，如果有两个执行价与当前标的指数最近，那么就取最小的。比如当前股指为1840点，那么近月合约就取1850为平值期权行权价，季月合约取1800为平值期权执行价；如果标的股指为2050，那么季月合约就取2000为平值期权行权价。 执行价格设计 执行价格序列 执行价格间距 近月：3实值 季月：2实值 一个平值 近月：3虚值 季月：2虚值 近月：50 季月：100 六、行权方式 沪深300股指期权是欧式期权，即股指期权合约到期最后交易日，即为期权执行日。 七、结算方式 沪深300股指期权以现金结算，在股指期权合约到期最后交易日，中金所将判断期权是否为实值期权，如果期权是实值期权，且实值额大于行权费用，那么中金所将自动为客户执行期权，并以现金方式划转盈利至客户账户；对于虚值期权、平值期权以及实值额小于或者等于交易所规定行权费用的实值期权，即使提出行权申请交易所也不予行权。 八、最小变动价位 0.1点。 九、交易时间 9:15—11：30,13:00—15:15。 十、 最后交易日及其交易时间 合约到期月份的第三个星期五，遇到国家法定假日顺延 9:15—11:30,13:00—15:00。 十一、 交易编码：IO 中大期货天津营业部 022 *