航天军工概念股1览表.docVIP

航天军工概念股一览表： 中国航天科技集团 中国卫星（600118） 航天机电（600151） 航天动力（600343） G火箭（600879） 中国航天科工集团 航天电器（002025） 航天科技（000901） 航天通信（600677） 航天长峰（600855） 航天晨光（600501） 航天信息（600271） 中兴通讯（000063） 中国航空工业第一集团 西飞国际（000768） 中航精机（002013） 贵航股份（600523） ? 中国航空工业第二集团 成发科技（600391） 哈飞股份（600038） 洪都航空（600316） 昌河股份（600372） 东安动力（600178） 南方摩托（000738） ST黑豹（600760） 中国兵器工业集团公司 凌云股份（600480） 北方股份（600262） 新华光（600184） 北方天鸟（600435） 北方国际（000065） 长春一东（600148） 北方创业（600967） G晋西（600495） 中国兵器装备集团公司 中国嘉陵（600877） 长安汽车（000625、200625） ST天仪（000710） 中国船舶工业集团公司 江南重工（600072） G重机（600150） 广船国际（600685） 其他 轴研科技（002046） 中核科技（000777） 近一个月来，农牧渔行业涨幅超过35%，明显超越大盘；我们推荐的部分重点公司涨幅接近70%，2008年估值超过50倍PE，估值压力开始显现，未来农业股配置思路该何去何从？ 　　国都证券仍然维持农牧渔行业“增持”评级，但基于估值压力，主张按照分类思维、自下而上地进行细分行业及个股配置。 　　水产品行业是中长期增长最明确、风险最小的农业子行业，值得长期推荐；其次，看好番茄酱与浓缩苹果汁行业，中国成为全球最重要的供应力量将打开国内龙头公司增长空间；再次，看好面向终端市场的品牌农产品（爱股,行情,资讯），其完整的产业链将有助于最大程度分享农业景气提升成果；最后，饲料行业也会迎来长足的发展契机，其景气周期与下游的养殖业息息相关但存在一定时滞，因此可作为下一阶段的配置重点。 　　长期推荐各细分行业的优势公司，如獐子岛（爱股,行情,资讯）、好当家（爱股,行情,资讯）、通威股份（爱股,行情,资讯）、新希望（爱股,行情,资讯）等。但在目前阶段，2008年PE在40倍以下的公司才是重点推荐的对象：国投中鲁（爱股,行情,资讯）、顺鑫农业（爱股,行情,资讯）、东方海洋（爱股,行情,资讯）；港股则积极推荐中国海升果汁。 　　维持行业“增持”评级 　　资本市场关注农业板块，实际上是关注两大主题：其一，农产品涨价。其二，惠农政策支持。 　　首先，对于涨价主题，中长期国际国内农产品价格仍将联袂持续上涨，但国内资本市场上很难寻找到直接受益的公司。从产业链角度看，处于产业链上游的种植业将成为最大的赢家；处于中游的农产品初加工业、养殖业、深加工业则面临成本上升的压力，表现为利空；面向消费市场的终端消费品则因品种而异。 　　至于政策主题，定性的分析有助于把握大的方向：近4年来，中央一号文件连续锁定“三农”问题，将农业发展作为国民工作的重中之重，惠农强农政策扶持使得农业公司的业绩也持续提升；2008年，中央将增加对种植业直补至500亿元，创历史新高；央行1号文件也要求“适当控制非农贷款”，各种财政、税收、信贷、卫生、土地等优惠政策的力度也空前加大。 　　从大的政策角度讲，农业类公司业绩增长存在超预期的可能，进而带来估值提升超预期。但农业类公司盈利模式的差异，使得这种自上而下的分析思路难免粗糙而对投资失去了指导意义，因此，坚持主张用分类思维、按自下而上的方法来进行细分行业及个股的配置选择。 　　种植业：受益农产品涨价 　　从事种植业的公司将直接受益于农产品涨价，但上市公司中主营种植业务的重点公司比较缺乏。北大荒（爱股,行情,资讯）收取“地租”的模式属于间接受益，目前其承包费收入与家庭农场所得基本上各占利润的一半左右。 　　水产品：国际比较优势 　　目前上市公司如獐子岛、好当家、东方海洋、洞庭水殖（爱股,行情,资讯）等主营产品基本不需要饲料，农产品涨价并不会增加其生产成本。4家水产品公司均处于产业链的最上游，类似于种植业的地位，在水产品价格中长期上涨趋势下，养殖行业将会最大程度地分享行业高景气成果。 　　我国水产品拥有明显的国际比较优势，无论是淡水养殖量，还是海水养殖量，连续17年居于世界第一，占全球市场份额已超过70%。加入世贸组织后，我国水产品子行业的盈利能力位于农业各子行业之首。 　　长期推荐水产品行