企业上市的三大好处〔口语版〕.ppt

蒋湘军 律师 远闻（上海）律师事务所 直接融资，钱生钱 上市公司的股票比钞票还要值钱，一块钱股票能卖到几块、十几块甚至几十块、上百块，企业上市能为企业融来巨额资金。 例如：企业上市前股本1亿元，年利润5000万元(税前)，以市盈率40倍来计算（2009年IPO重启至当年年末，中小板平均发行市盈率为48.04倍），企业可以公开发行的股份至少2500万元股份，则： 企业可以募集的资金为5亿，资金规模就从1亿元扩大到6亿元 企业原来的7500万元股份每一元的股份可获得20倍的价格。 企业上市后，只要满足资本市场的融资条件，就能从资本市场反复再融资。通过公开发行股票，企业能募集到更多的资金，用于企业增长和扩张、清偿 债务、市场营销、研究和发展、并购等各种目的。 企业一旦上市，还可以通过发行债券、股权再融资或定向增发再次从公开市场募集到更多资金。 资产增值 兑现便利 政府关注 政策扶助 * * 一、企业上市一次，超越对手十年 二、股东赚钱，兑现便利 三、政府关注，政策扶助 企业上市的三大好处 企业上市一次，超越对手十年 上市的第一大好处： 企业上市一次 超越对手十年 “要”钱不借钱 直接融资，钱生钱 收购、并购不花钱 经营管理更规范 巨大广告效应 吸引高端人才 “要”钱不借钱 上市融资是“要”钱，而不是“借”钱，公司愿意要，股东愿意给，公司取得资金后，新老股东共同承担经营风险，钱一直用下去，无需“归还”。 银行贷款：有偿还期限，支付利息； 发行股票：无偿还期限，除发行费用，不会产生其他费用。 上市降低企业对银行贷款的过度依赖，公司从资本市场取得资本，资产负债率降低，政策急刹车时，也不担心资金短缺。 收购、并购不花钱 自从有了股票市场，在股市中经常发生的上市公司并购、收购就是买企业不花钱，而且还可能倒找钱。因为上市公司收购往往是使用股票，等于是新股东花钱以股票的交易价格来买上市公司的股票，而股票交易价格是股票票面额的几十倍。 经营管理更规范 上市推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量 ，增强企业创业和创新的动力，免去了公司发展“后顾之忧”。 巨大广告效应 上市后，各大媒体每天都在不停地关注企业，各大证券公司的顶级分析师，经常免费对企业进行行业前景的研究和预测，这都是在为企业宣传。 上市是效果最好的免费广告，能为企业节省巨额的广告费。上市之后，股票行情是免费的，数据统计是免费的，新闻报道是免费的，报纸公告的费用也很少，光股民就1亿多。就拿股票行情来说，让一亿多股民盯着屏幕上你公司的名称从早看到晚，一天花多少钱？ 吸引高端人才 企业上市，有效解决了高层负责人及中层骨干的股权激励，留得住人才，引得来人才。 上市前，花1元钱解决1元钱的事，奖励骨干员工10万元人民币不算什么，买房不够，买好车也不及。 但如果奖励10万股票，再带领大家把股票上市，10万股票涨到100万是最低要求，涨到500万也不是不可能。上市后，花1元钱可以达到数十倍的激励效果，这是企业与高层负责人及中层骨干的双赢，从而能够留住人才，引来人才。 股东赚钱、兑现便利 上市的第二大好处： 股东赚钱、兑现便利 财富合法化 资产增值 兑现便利 财富合法化 企业通过上市，在券商、会计师、律师等中介机构的协调下获得各种应该获得的批文，并根据需要履行必要的程序，将使股东产权明晰，财富合法化。 财富合法化过程中，解决了企业以往的不规范操作，进一步加强了股东的产权保护。 企业上市前，股东赚钱只能靠利润分红，如果应收账款收不回来，还是只交税不分红； 企业上市后，赚钱的大头是股价。 例如：两家企业都赚了1000万元，一家上市，一家没有上市。没有上市的企业最多只能分1000万，但上市公司一样先分掉1000万，出门一看，业绩刚刚发布，股价上涨了2个亿！那点分红算什么呢！ 企业上市前，原始股东所持有的股份只能通过协议转让和分红的方式获得现金，同时由于流动性限制，这样的转让或套现往往需要花费较长时间用于谈判和交割，股东套现是很困难的。 但企业上市后，股票成为了自由流通的资源，只要过了锁定期，股东变现，基本上打个电话、上网按个键就解决了，股东可以随时根据需要把部分或全部股份以市场价格抛售变现，抛售价格远远高于协议转让价格和每股净资产，股东从此可以更自由实现股票变现。 政府关注，政策扶助 上市的第三大好处： 上市公司承担着地方经济发展的重任，政府部门一直将本地区