公司理财〔罗斯〕第1章.ppt

公 司 理 财  Corporate Finance 授课内容 §1　课程简介与安排 §2 第一章：公司理财导论 课程简介：公司理财 1、公司理财学的名称 规范名称： Corporate Finance 现有各种名称： 公司金融、财务管理、公司理财、理财学、企业理财学、…… ??? 课程简介：公司理财 2、相关概念的比较与理解 财务管理是对企业的资金进行规划和控制的一项管理活动。——王庆成?? 王化成　　（西方财务管理）　1993年版 财务管理是有关资金的获得和有效使用的管理工作。——注册会计师考委会办公室编?? （财务成本管理）???? 1999年版 企业理财是一种开放性、动态性和综合性的管理，就是围绕资金运动而展开的。??——余绪缨???? （企业理财学）?? 1995年版 公司理财与经济价值或财富的保值增值有关，是有关创造财富的决策。　——（美）Arthur? J. Keown??? （现代财务管理基础）1996年版 现代公司理财是指公司以投资者和融资者身份进入金融市场经营金融商品的活动。——王永海　　（公司理财通论）　　1996年版 国内传统理财学 ——会计意义大于金融意义 课程简介：公司理财 与传统理财学（会计意义）的区别： １、管理活动（目的性、可控性）一般来讲，一个公司所做出的每一个经营决策都会对公司的财务（价值）产生影响，而任何一个影响公司财务（价值）的决策都属于公司理财的范畴。 ２、离不开金融市场：每一个经营决策（投融资决策） 本课程旨在介绍公司理财的理论、方法，以及与公司理财相关的一系列问题，其中重点包括公司的投资决策和融资决策两个部分。 课程简介：公司金融 3、公司金融与你的职业 非金融专业 个人决策需要公司金融知识 几乎所有的商业决策都暗含公司金融的含义 金融专业 银行类金融机构 投资类金融机构 财务管理 参考书目： 　1、《公司理财精要版》(第七版)，[美]斯蒂芬 A.罗斯等著，机械工业出版社(方红星译) 　2、《财务管理：理论与实践》，Eugene F.Brigham Michael C.Ehrhardt著，清华大学出版社（狄瑞鹏等译） 本课教学安排： 共17周，以权威教材为主，适当删减，重点讲授： 财务报表分析 未来现金流量估价 资本预算 风险与报酬 *资本成本和长期财务政策 本课程教学基本要求： 要求：掌握公司金融的基本概念、基本理论、基本方法，并能把它们运用于实践当中。学在平时。 考试安排： 期中考试：小论文(案例分析) 30% 期末考试: 70% 第一章 公司理财导论 Introduction to Corporate Finance 苹果电脑最初是一家位于车库里的两人合伙企业。它成长迅速，到1985年，已变成6000万股份、总市值超10亿$的大型公开交易公司。企业创始人之一，30岁的斯蒂芬.乔布斯拥有其中的700万股，价值约1.2 亿$ 。 尽管乔布斯在公司股份众多，而且在其创建和成功中居功至伟，但1985年公司财务业绩变糟时，被迫交出经营职权，还辞去所有职务。 辞职后乔布斯并未一撅不振，组建了Pixar动画公司，该公司负责为《玩具总动员》、《虫虫危机》、 《玩具总动员2》制作动画。 Pixar于1995年变成公众公司，遭到股市热烈追捧，乔布斯持有其80%股份价值高达11 亿$。 1997年苹果的未来仍处于困境中，该公司决定走延续道路，聘“新”CEO----乔布斯。乔布斯在新（旧）职位上有多成功？ 2000年1月，苹果董事会授予乔布斯价值2亿$的股票期权，且一掷9000万为他购买和维护一架Gulfstream V喷气式飞机。董事会成员说：“这家伙拯救了公司” 企业组织形态、企业目标和企业控制 本章主要内容： 1、什么是公司理财； 2、企业组织形式； 3、公司理财的目标； 4、公司制企业的治理结构 5、金融市场 第一节公司理财与财务经理 一、什么是公司理财 公司理财解决下述三个问题 : 投资决策：公司应该投资于什么样的长期资产?——涉及到资本预算 融资决策：公司如何筹资，以支付投资支出所需要的资金?——涉及到资本结构 营运资本管理：公司应该如何管理它在经营中的现金流量（ cash flow ）?——涉及到净营运资本 一、什么是公司金融企业资产负债表（ Balance-Sheet ）模式 企业资产负债表（ Balance-Sheet ）模式 企业资产负债表（ Balance-Sheet ）模式 融资决策 企业资产负债表（ Balance-Sheet ）模式 公司理财的定义 企业公司理财的内容包括长期投资或资本