原油实货和纸货交易简介.ppt

1-155 目录 一、世界石油市场综述 二、原油的分类 三、市场参与者 四、油种的选择、评价 五、影响市场的因素 六、顺价市场与逆价市场 七、原油的计价 八、贸易种类及成交方式 九、原油实货合同及执行 十、布伦特原油交易简介 十一、石油业务的风险环节 一、世界石油市场综述 （一）、世界石油市场百年历史回顾 ? 1859年，美国宾州第一口商业油井钻探成功，开始了现代石油工业。 1900年以后，跨国石油公司兴起。 1920-1930年，美国垄断国际油价， 1930-1950年，中东产油国兴起。 1960年，石油输出国组织，即OPEC成立。 1973-1974年，第一次石油危机。 1976年，北海石油大发现，促进了石油远期交易和交易所期货的发育。 1983年，纽约商品交易所（NYMEX）开始WTI原油期货交易。 1990年以后，金融基金大举进入石油衍生物市场，电子交易系统出现。 2000年以后，国际大型石油公司出现重组、兼并和收购的浪潮。 一、世界石油市场综述 （二）、世界石油市场的特点： ? 1、世界石油生产和消费的地理不均衡，决定了石油市场的全球化特征。 2、石油市场与世界政治、经济形势息息相关。 3、国际石油市场的游戏规则及交易手段日趋成熟、完善。 4、金融化、信息化是世界石油市场发展的大势所趋。 石油贸易走向 二、原油的分类 （一）、按品质划分 ? 1、? 按密度分： ? API 举例 超轻 44 ARAB SUPER LIGHT 54 轻质 34-44 BRENT 38 中质 23-34 OMAN 33 重质 23 MAYA 22 2、按含硫量分： ? 硫含量 举例 低硫 0.5% TAPIS 0.04% 中硫 0.5-1.5% OMAN 0.94% 高硫 1.5% DUBAI 2.04% 二、原油的分类 (二)、按计价体系划分： ? 1、? 布伦特（BRENT）系原油：占全球可交易的原油总量的65% 西北欧原油 俄罗斯和中亚的西向原油 地中海原油 西非原油 中东地区伊朗、伊拉克、沙特、科威特等国的西向原油 ?2、? WTI系原油 美洲原油 沙特、伊拉克等国销往美洲的原油 WTI（美国西德克萨斯中质油）虽不能销往国际市场，但其交易量巨大且交易透明，对石油市场各种变化的反应最为灵敏。WTI原油价格同时也是一项重要的金融性指标。 　 二、原油的分类 3、迪拜（DUBAI）系原油 绝大部分中东原油 ? 阿曼油 用DME交易所的阿曼期货结算价计价 4、亚太区原油（MINAS、TAPIS联动计价） 马来西亚原油 印尼原油 越南原油 澳大利亚原油 　 三、市场参与者 （一）、大型跨国石油公司（OIL MAJORS） （二）、国家石油公司 （三）、石油贸易公司 （四）、独立的炼油厂 （五）、华尔街金融机构 （六）、独立的石油生产商 （七）、经纪公司 （八）、其他 四、 油种的选择和评价 1、加工工艺、能力（有否脱盐装置？能否炼高酸值油？等等） 2、仓储运输因素 3、特殊产品需求（高煤油出率：TAPIS；沥青：ARAB HEAVY） 4、价格（DISTRESSED CARGO） 5、成品油价值总和 五、影响市场的因素 （一）、基本面因素：供需关系 ? 1、政治因素 2、经济增长 3、气候、季节因素 4、石油产量 5、相关产品市场的影响 6、OPEC限产 7、库存 （API/DOE 报告） 8、运费市场 9、炼