现金流量表–绩效专员培训.pptVIP

* （二）投资活动现金流出项目分析 2．投资支付的现金 投资支付的现金项目反映企业取得除现金等价物以外的对其他企业的权益工具、债务工具和合营中的权益投资所支付的现金，以及支付的佣金、手续费等附加费用，但取得子公司及其他营业单位支付的现金净额除外（该项目单独反映）。 该项目表明企业参与资本市场运作、实施股权投资能力的强弱。对该项目的分析应侧重于其是否与企业的战略目标相一致。 4.2.1现金流量表重要项目分析  –投资活动产生的现金流量 ? ? ? ? * （二）投资活动现金流出项目分析 3．取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 该项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司及其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。 该项目表明企业扩张的强弱。。该项目数额较大表明在企业扩张中占用了大量现金，要注意考虑现金支付对企业未来的影响：是企业现金充裕还是被迫接受这样的交易条款？这一现金支付行为会不会导致未来的资金紧张？ 4.2.1现金流量表重要项目分析  –投资活动产生的现金流量 ? ? ? ? * （一）筹资活动现金流入项目分析 1．吸收投资收到的现金 该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。此项目表明企业通过资本市场筹资能力的强弱。解读本项目需注意的是： （1）现金流入的性质。 （2）现金流入的范围。该项目以净额反映。 2. 取得借款收到的现金 （1）现金流入的性质。借款所收到的现金是企业从金融机构借入的资金，其数额的大小，在一定程度上代表了企业的商业信用，能够反映企业通过银行筹资能力的强弱。（2）本项目与短期借款、长期借款相配比。要结合资产负债表，进一步分析增加的借款是短期的还是长期的。 （3）本项目与购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金等项目配比，以此对企业借款合同的执行情况作出分析和判断。 4.2.1现金流量表重要项目分析  –筹资活动产生的现金流量 ? ? ? ? * （二）筹资活动现金流出项目分析 1．偿还债务所收支付的现金 偿还债务所支付的现金与举债所收到的现金配比。二者配比的结果能够反映企业的资金周转是否已经进入良性循环阶段。 2. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 （1）该项目代表了企业的现时支付能力。 （2）现金流出的时点。一是本项目既包括现金支付本期应付的股利或利润，也包括现金支付前期应付的股利或利润和预分的利润。二是本项目既包括企业的短期和长期借款的利息，又包括支付短期和长期债券的利息，如国债利息，而不论利息支出是资本化还是费用化。 4.2.1现金流量表重要项目分析  –筹资活动产生的现金流量 ? ? ? ? * 现金流量表附注的主要内容与结构特征 现金流量表附注的主要内容有三项： （一）现金流量表补充资料 （二）当期取得或处置子公司及其他营业单位的信息 （三）现金及现金等价物的详细资料 4.3现金流量表补充资料分析 ? ? ? ? * 百富勒案例 5、现金流量表案例解读 ? ? ? ? 在香港证券史上， 百富勤是港人推崇的白手起家、勇于进取的典范。1988年，被誉花旗“三剑客”中的杜辉廉和和梁伯韬携手创立百富勤公司，起始资本仅为3亿港元，两人各占35%的股权。梁伯韬的企业财务专长配合杜辉廉的证券买卖经验，使百富勤劳企业在港投资银行业务领域发展相当活跃。1989年9月，百富勤用3亿港元资金以杠杆收购方式成功收购当时市值14亿港元的广生行，1990年2月再收购上市公司前泰顺国际，改名为百富勤投资，买壳上市，市值一度逾25亿港元，总资产达240亿港元，在东南亚和欧美拥有28家分支机构。 百富勒案例 作为投资银行， 百富勤率先涉足国内企业在香港上市业务，1992年安排海虹集团、中国海外、中旅香港在港上市，创下认购倍数和冻结资金的记录。1997年，百富勤安排百富勤北京控股在港上市，创1275亿美元筹资记录。作为香港第一大华资券商，百富勤有着辉煌的历史。 然而，由于现金流量不足，百富勤于1998年1月12日宣布清盘，正式结束了不到10年的创业生涯。1月13日，法院委任普华会计师事务所作为百富勤公司的清盘人负责接管该公司。 百富勒案例