直效技术分析讲座〔林辉平〕.pptVIP

长江证券福州营业部 内部培训材料 （技术分析） 林辉平 ;证券投资分析的意义 股票投资是一种智慧型投资。证券投资分析有利于提高投资决策的科学性,在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性、时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性、时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。;证券投资分析的意义 证券投资分析有利于正确评估证券的投资价值：只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的放矢。证券投资分析通过对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析来判断这些因素及其变化可能会对证券投资价值带来的影响，有利于投资者正确评估证券的投资价值。;证券投资分析的意义 证券投资分析有利于降低投资者的投资风险：投资者从事证券投资是为了获得投资回报（预期收益），但这种回报是以承担相应风险为代价的。预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。每一证券都有自己的风险―收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。 ;证券投资分析方法 分类 1.基本分析 2.技术分析 3.证券组合分析 ;证券投资技术分析主要理论;艾略特波浪理论 波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。不过艾略特波浪理论不仅找到了股价移动的规律，而且找到了股价移动发生的时间和位置。 波浪理论以周期为基础。每个波动周期都是由上升（下跌）5浪和回调（反弹）3浪组成。 波浪理论属于难学难用的理论。 ;量价关系理论 技术分析中，研究量与价的关系占据着及其重要的地位。 成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标，是测量市场行情变化的温度计。 ; K线理论 阳线、阴线 实体（大小） 上影线、下影线（长短） 实体长短与上下影线长短之间的关系 K线组合：以各根K线的相对位置和阴阳来推测行情。 K线优点：比较直观，能够全面透彻地观察到市场的变化。我们从Ｋ线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解每日市况的波动情形。 ;;10点套利系列一------避雷针;避雷针;避雷针;避雷针;10点套利系列二----倒拔杨柳;倒拔杨柳;倒拔杨柳;10点套利系列三-----仙人指路;仙人指路;仙人指路;; 切线理论 支撑线（抵抗线）和压力线（阻力线） 某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。 支撑线和压力线的作用：阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动（有被突破的可能）。 支撑线和压力线可相互转化，条件是被有效的、足够强大的股价变动突破。 上升通道、下降通道。先有趋势线，后有轨道线。;;;;;;切线理论：其他常见的支撑和 压力线（点） 成交密集区 前期（历史）高点、低点 黄金分割位：0.382、0.5和0.618等 百分比线的关键数字：1／2、1／3和2／3等 整数关口 心理点位（上证指数998点） 颈线位 缺口;切线理论：支撑线（点）和压力线（点）的有效性 支撑线（压力线）被触及的次数； 股价在这个区域停留时间的长短； 股价在这个区域伴随的成交量大小； 这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。 支撑线（压力线）被触及的次数越多，越有效；股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则此支撑或压力区域对当前影响就越大，反之就越小。;形态理论 股价移动规律：（1）股价在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；（2）原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。 持续整理、保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→…… 股价移动的两种形态类型：持续整理形态、反转突破形态。;形态理论：反转突破形态 头肩底、头肩顶、复合头肩形态（左右肩部或头部出现多于一次） 双重底（W底）、双重顶（M头） 三重底（顶） 圆弧底（顶） 喇叭形（扩大形或增大形） V性反转 ;;;;形态理论：反转突破形态 形态突破后的最小量度升幅（跌幅） 强调形态与成交量的配合 形态：一个趋势的中途休整过程，之后还要保持原来的趋势方向。 三角形整理形态 ：对称三角形 、上升三角形、下降三角形 矩形（箱形） 旗形和楔形;缺口 普通缺口：一般3日内回补，且成交量很小。经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。 突破缺口：预示行情走势将发生重大变化。其形成很大程度上取决于成交量变化情况。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完全封闭），则为真突破缺口。;缺口 持续性缺口：是一个趋势的持续信号，表明证券价格的变动将沿着既定方向发展变化，且变动距离大致等于突破缺口至持续性缺口之间的距离。缺口产生时，交易量可能不会增加，但如果增加，则通常表明一个强烈趋势。持续性缺口一般不会在短期内被封闭。 消耗性缺口：一般发生在行情趋势的末端，表