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第二章 期货市场的组织结构 期货交易所 期货结算机构 期货经纪公司 期货交易者 第一节 期货交易所 一、概念 期货交易所是为期货合约买卖双方提供交易场地、设施和服务的场所。 二、职能 提供交易场所、设施和服务 制定并实施业务规则 设计合约，安排合约上市 组织和监督期货交易 监控市场风险 发布市场信息 三、组织形式 （一）会员制 会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，交纳一定的会员资格费，作为注册资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，不是投资行为，不存在投资回报问题。交易所是会员制法人，以全额注册资本对其债务承担有限责任。 1、会员构成 交易所的会员是指那些在自愿申请的基础上，经交易所专门管理机构审查批准接纳的、拥有一定经济实力和良好信誉的自然人或法人。 欧美国家会员以自然人为主，我国规定只有法人才能成为会员。 2、会员资格 资格的获得：以交易所创办发起人的身份加入；接受发起人的转让加入；依据期货交易所的规则加入；在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。 3、会员的权利和义务 基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。 主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所业务监管等。 4、机构设置 （1）会员大会。是期货交易所的最高权力机构，对期货交易所的重大事项作出决定。 （2）理事会。是会员大会的常设机构，对会员大会负责。负责贯彻执行会员大会所制定的各项方针政策和规章制度，全权处理交易所的一切有关事务。 （3）专业委员会。理事会下设若干专业委员会，协助理事会实施各项制度。如会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会等。 （4）业务管理部门。根据交易所工作职能的需要，设置相关业务部门。一般设有总经理、副总经理及相关的交易、交割、研究开发、市场开发、财务等业务部门。 （二）公司制 公司制交易所是由投资人以入股方式组建并以营利为目的的法人。其盈利来自交易所收取的交易手续费等各项费用。 1、机构设置 采用公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会及经理机构，各负其责，相互制约。 （1）股东大会。由全体股东共同组成，是公司最高权力机构。 （2）董事会。是股东大会的常设机构，对股东大会负责。 （3）经理。经理对董事会负责，由董事会聘任或者解聘。 （4）监事会。由股东代表和适当比例的公司职工代表组成。 （5）专业委员会。 2、公司化浪潮 20世纪90年代开始 原因：制度环境变化，全球期货交易所竞争激烈；改善内部治理结构，提高交易所效率 CBOT （三）会员制期货交易所和公司制期货交易所的区别 四、国内期货交易所 三家商品期货交易所是会员制。 一家金融期货交易所是公司制。 四家期货交易所均兼有结算职能 第二节 期货结算机构 一、概念与性质 又称为商品清算所或结算公司，主要是为每笔期货交易提供结算，为实现交易提供保障的机构。 作为结算保证金的收取、管理机构，承担结算交易盈亏；担保交易履行；控制市场风险的职能。 二、组织方式 作为交易所内部机构的结算机构。 附属于某一交易所的相对独立的结算机构。 由多家交易所和实力较强的金融机构共同出资组成。多家交易所共用这个结算公司。 三、结算体系 采用分级、分层的结算管理体系。结算机构通常采用会员制，只有会员才能得到结算机构提供的服务。因此，结算体系大体分为两层：一是结算机构对会员的结算；二是会员根据结算结果对其代理的客户（即非结算会员）进行结算。 四、功能 计算期货交易盈亏。 每日无负债结算制度 担保交易履约。 结算所对所有期货合约交易者起着第三方的作用。结算所每日结算以保证合约履行。 管理会员结算保证金，控制市场风险。 结算保证金就是结算机构向结算会员收取的保证金。包括初始保证金和追加保证金。每日账户结算后，结算机构会向保证金不足最低限额要求的会员发出追加保证金的通知，在次日交易前补齐，否则不能参与次日的交易。 第三节 期货经纪公司 一、概念 是指依法设立的、接受客户委托、按照客户指令为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。 二、职能 根据客户指令代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续 对客户账户进行管理，控制客户交易风险 为客户提供市场信息，进行期货交易咨询等 三、机构设置 交易部 结算部 财务部 客户服务部 交割部 研发部 行政管理部 第四节 期货交易的参加者 即期货市场交易主体，指在期货市场进行期货