美特斯邦威财务报表解析.pptx

美特斯邦威 财务报表分析;“美特斯·邦威”是美特斯邦威集团自主创立的本土休闲服装品牌，于1995年创建于中国浙江省温州市，主要研发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰。 内涵：“美”，美丽，时尚； “特”，独特，个性； “斯”，在这里，专心、专注； “邦”，国邦、故邦； “威”，威风。 连起来就是“扬国邦之威、故邦之威”。目标消费者是16~25岁活力和时尚的年轻人群。;服装行业概况：;发展趋势及基本结构分析;美邦发展情况;资产来源构成比;主攻休闲男装品牌，消费者年龄段较美邦大。素有“茄克专家”的美誉。;总资产对比;总负债对比总权益对比;资产结构;流动资产结构;负债结构;营业收入;净利润;成本费用占营业收入百分比;销售费用结构;阶段总结：美特斯邦威所在的休闲服行业竞争激烈，目前虽然在国内休闲服零售业内拥有较强的市场地位，但随着市场的不断细分，来自国内外竞争品牌的竞争压力仍将持续甚至加大，导致公司的产品售价降低或销量减少，从而影响公司的财务状况和经营业绩。 另外，伴随电子商务的发展、网络终端的普及，人们服装消费的习惯也在逐渐改变，网上销售成为服装业一大趋势。公司也在探索利用电子商务进行销售，但目前仍然处于起步阶段。电子商务销售模式的发展将可能对公司利用实体门店进行销售的传统模式产生冲击并带来一定的风险 ;财务指标分析;公司?;资产负债率：总负债/总资产。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。;公司?;权益乘数：资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率)。权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高。;长期偿债能力分析;资产负债率;长期偿债能力;美特斯邦威的长期还债能力不敌森马和七匹狼 最优的是森马，其次七匹狼 ;短期偿债能力;流动比率 从流动比率的数值来看该公司短期偿债能力较弱；从发展趋势来看，该公司流动比率2013-2014年呈现的下降趋势，表明短期偿债能力在减弱。分析具体原因，主要是由于流动资产减少所引起的。;速动比率 从速动比率的数值看，该公司短期偿债能力正常；从发展趋势来看，该公司的速动比率数值下降，说明短期偿债能力已经出现一些危险症状。究其原因，在流动资产中，存货所占的比例很大，而流动资产减少，造成企业的速动资产偏低。2013-2014年速动比率所呈现得这种下降趋势，将对企业的短期偿债能力产生负面影响，不利于企业的正常经营。;现金比率 由表可知，该企业的现金比率低，且呈下降趋势，说明企业的直接偿付能力弱，企业对现金的利用率不足。;森马2013年每1元的流动负债都有4.90元的流动资产相对应；2014年每1元的流动负债都有4.87元的流动资产相对应.过高是企业资金使用效率较低的表现，它不仅会使企业丧失机会收益，还会影响企业资金的使用效率和活力。森马2013年每1元的流动负债都有4.25元的速动资产以偿还；2014年每1元的流动负债都有4.21元的速动资产以偿还。过高说明企业拥有过多货币性资产，可能会失去一些有利的投资和获利机会。;营运能力分析; 存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。由图中数据分析可知，2011到2012年存货周转天数升高，企业的销售水平较差。2012至2014年，存货周转天数下降，美特斯邦威销售水平有所提高。; 应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。美特斯邦威流动资金使用效率逐年提高。;营业周期是指从外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢。受存货周转天数和应收账款天数影响，2012年后，营业周期逐渐缩短。; 应付账款周转天数又称平均付现期，是衡量公司需要多长时间付清供应商的欠款。通常应付账款周转天数越长越好，说明公司可以更多的占用供应商货款来补充营运资本而无需向银行短期借款。 美特斯邦威应付账款周转天数逐年下降，说明应用欠款的能力逐年下降。