我国经济的若干现实问题与计量经济学的相关前沿范例.ppt

PPP的检验II (2)单位根过程（PPP模型中的变量是平稳还是单位根 过程？） 三种单位根过程 PPP检验III (3)单位根检验 如果拒绝 H0，PPP将在长期是成立的。 问题: ADF检验的power太低 PPP检验III：I(1)检验的DF分布函数 PPP的检验IV (4)PPP的协整检验 上图说明： X(t)，Y(t) ~ I(1)，Z(t)=0.9Y(t)-1.2X(t) ~ I(0)插入一页，将上面的PPP公式放进去，上面EG两步协整检验。 PPP的检验V (5)对向量(st, pt, p*t)，是否存在协整关系呢？ 如果汇率和两种相对价格之间成立协整关系，则PPP成立，意味着这三个变量之间存在着长期均衡关系，由此确定的汇率则是均衡汇率。均衡关系线性的调节变量s和p以及p* 的短期变化？ 问题：为什么是线性关系和线性调整？ PPP的检验VI (6)关于PPP的检验（非线性） 2003年诺贝尔经济学奖的得主Granger和瑞典统计学家Ter?svirta, 在1993年提出了STAR模型。 PPP的检验VII 均衡汇率的非线性的调整 所谓的均值回归金融现象不能用线性模型来解释，但可以用STAR模型解释。 PPP检验:理论V.S方法 对PPP的检验促进了计量经济学方法论的进步； 对PPP的检验丰富了PPP理论：如，PPP的非线性和非对称调节、PPP的半生命周期、实际汇率的行为特征等； 对PPP的检验是否导致PPP理论的进步？ 股票价格泡沫过程检验 对于前述股票价格数据，如果CAPM模型不能描述其价格行为，则实际股票价格行为是一种什么过程？ 爆炸性过程？ supADF检验 Phillips等（2011）提出supADF泡沫检验  supADF检验 谢谢! 我国经济现实的若干问题与相关的计量经济学前沿 华中科技大学经济学院 王少平 2015.11 我国经济现实的若干问题及其研究思路 一、我国经济的若干现实问题 二、计量经济学的定义与功能的发展 三、计量经济学的若干前沿理论和方法 一、我国经济的若干现实问题及其研究的思路 经济学：研究人类社会经济行为的社会科学—资源的稀缺性与人类欲望的无穷性； 经济现实：社会的经济人（经济组织、社会、政府）的社会经济行为的“结果”。。 经济学的属性：Science Art ； 计量经济学：检验经济理论、解释实际经济现象的理论和方法 一、我国经济的若干现实问题 1、我国的经济增长及其金融危机的冲击效应； 2、我国宏观调控的主要特征--经济增长、通胀与反通胀； 3、我国的股票市场波动的特征，是否有投资价值？ 4、人民币汇率的长期购买力平价与特别提款 1、经济增长与金融危机的（反）冲击 对数GDP和GDP同比增长速度 1、经济增长及金融危机的冲击 对于经济增长的数据图，我们能观察到什么，研究的思路或者从什么角度进行研究？ 其一，如何科学的解释GDP始于2010年的持续下降？中央认为，中国经济正处于“三期叠加”时期，即：增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期，如何理解“三期叠加”？ 其二，经济增长与投入要素的关系，以及这一关系如何在演变？例子：CD生产函数或者是CES生产函数； 其三，能否或者如何更加精确地估计全要素生产率、技术进步？人力资本对经济增长的贡献？ 其四，应对金融危机的4万亿投资对增长是否产生了冲击效应，如何揭示这种冲击效应？ 冲击效应是否持续？ 2、我国宏观调控的主要特征-经济增长与（反）通胀 2、我国宏观调控的主要特征-经济增长与（反）通胀 从上述数据图，我们能观察到什么，我们可以从什么角度进行研究？ 其一，如何度量通货膨胀？我国是如何调控通胀或者管理通胀预期？经济新常态下如何改进宏观调控？ 其二，我国调控通胀的政策或者方式对经济增长是否产生影响？产生了什么影响？ 其三，菲利普斯曲线在我国是否成立？ 其四，CPI与PPI是否存在长期均衡，如果存在，这种均衡如何影响PPI和CPI 的短期变动？ 3、我国的股票是否有投资价值？ 上海证券综合指数日线收盘价（2000.1.1-2015.5.29） 3、我国的股票是否有投资价值？ 上海证券综合指数日收益率（2000.1.1-2015.5.29） 3、我国的股票是否有投资价值？ 标准的资本资产定价模型，Capital Asset Pricing Model，简称CAPM 定价机制： 资产的风险溢价（ ）是市场组合的风险溢价（ ）与资产的市场风险（ ）之积，即： 检验方程： 若