营销经济贾氏多元布局存疑被工具化乐视网.ppt

这种疯狂的举动，不像是基于对主业的发展信心，更像是对于主业的一种担忧。 乐视网去年8月就已经进入全面 解禁期，股价一直承压至今。为集团多元化充当圈钱的盘子，乐视网当然有十足的动力为股价谋局。而在乐视网自 身体质尚不够健康的情况下，这个被集团工具化的平台，带有被异化的特征了。年轻的乐视网，如今就像一只气喘 吁吁的母公司，充当着不断被套现的责任。 乐视控股进军农业等多元领域，主要标榜的就是所谓颠覆行业的模式 。但是截至目前，乐视并没有颠覆中国电视业。 在我看来，一种模式，当你能够很轻松地总结出来后，那就是最 不值钱的东西。乐视控股打着乐视网的商业模式进行多元化，其实不过是一种分散主业与商业模式风险的行动，它 体现出一种焦虑。而这种举动，不但无益于缓解上市公司乐视网的真正压力，还会透支它有限的品牌效应。对上市 公司层面是不公平的，对于普通投资者来说，当然也是充满风险的举动。 中国式企业的进化，几乎都有类似的逻 开房网 M7B6 辑，在借助最初的创新一炮走红后，它们会很快陷入幻影，疯狂多元化，将原来的主业当成金鸡母，异化成工具。 破解“小官巨腐”的权力症结中新网友的原贴：一个副处级干部，一个“管自来水”的，其贪欲之大、为害之烈 一面是上市公司频遭监管，商业模式存疑多多，且规模、盈利能力极为有限，一面却是母公司的疯狂的多元化。贾 跃亭创立的乐视网与它的母公司乐视控股到底怎么了？ 昨天，乐视控股表示，已成立乐视互联网生态农业公司， 进军农业，食品电商“乐生活”已上线测试，预计10月正式全品类上线。再回顾之前乐视控股眼花缭乱的动作： 已经进军酒业，说要进汽车，还要搞智能家居，签了些看上去很虚的合同……在笔者看来，乐视TV、乐视商城、 乐视影业还是围绕乐视网进行产业链布局的，而上述动作，已经是偏离主业，完全是为资本谋局了。 为资本谋局 ，无可厚非，但是关键是什么时候、什么条件下进行。不要说中国生鲜食品电商没有一家称得上真正成功的。基于 互联网的整个现代生态农业布局，亦未见品牌效应。放在乐视身上，完全是脱离主业的风险行动。因为，它自己最 核心的业务盘子乐视网都没有真正步入健康，称不上成功。 看看乐视网的中报预告业绩：营收27.8亿至31 .58亿元，归属上市公司股东的净利约 1.49亿至1.61亿；超级电视出货仅百万级。竞争对手百视通刚 发布的中报显示：营收14.29亿，归属上市公司的净利3.88亿，IPTV、OTT、智能电视屏新媒体活 跃用户突破5500万户。它的盈利能力远胜乐视网。 再看看乐视网的现金流。2013年年中至今年Q1末， 连续四个财季，乐视网经营性现金流入分别是5亿、9.99亿、16.1亿、8.7亿，同期营业成本为4.5 4亿、9.11亿、16.7亿、8.03亿。两者刚刚相抵。如果再考虑到其他开支，乐视网资金链可谓一直告 急。 你再看看大股东贾跃亭的动作：2010年乐视网上市以来，贾跃亭共计有15次股票质押行为。其中8次 质押股票，7次实施股票质押式回购交易。而且，质押式回购交易，全部发生在最近7个月里。 从合规性上看， 没啥问题。但因质押股票与质押式回购交易，是一种融资行为，往往会影响股价，正常情况下，资金进来，股价会 有正面反应，钱出去，也就是说还钱会有利空特征。因此，至少反映出两个潜在问题：1、乐视网的资金链压力沉 重；2、大股东不排除借此操纵股价。 而且，质押股票与质押式回购交易，都伴随一定风险，尤其是当企业股价 面临下挫时。一段时间以来，乐视网由于遭遇监管发声与外界质疑，已经两次停牌，开始引发投资界对其风险触发 的强烈关注。 前几天，乐视网刚刚落实新一项45亿定增案，这高额的融资，它说，将用于主业相关的投入，包 括内容资源库建设和扩充、网络视频服务运营、平台研发和升级、智能终端研发及乐视生态各个环节的投资并购等 。但有业内人士怀疑，流动负债如此高，乐视网更像自救与补血。 乐视网一直很自得所谓的垂直模式。其实，它 连遭质疑的话题，其核心就是直指它的商业模式本身。可以说，截至目前，乐视网无论资金链、营收、盈利能力还 是商业模式，都存在相当压力，不具备充当乐视控股多元化扩张的条件。那么，既然如此，乐视控股又为何进军酒 业、汽车、生鲜电商、智能家居呢？ 我的分析是，这是乐视网已经沦为套现、圈钱、被异化为集团工具平台的信 号。在中国，大股东或者集团公司占用上市子公司的资金，或者利用它来倒腾资产的案例不要太多。监管部门多年 前就出台过相关禁令与措施。 观察乐视控股的架构，如果乐视TV、乐视商城、乐视影业还算围绕主业的布局行 动，其他各项都已经明显脱离。在主业尚不健康的情况下，乐视控股是在透支乐视网的未来。 乐视控股的管理架 构，虽然规模不大，却是麻雀虽小，五脏俱全。它的组织架构，有点学联想控股了。可是人家联想控股多元