套期保值：会计处理和案例分析1.ppt

案例分析 云南铜业（000878） 一般分析： 巨额亏损主要有两方面原因，第一，铜价下跌，导致销售利润率下降甚至倒挂，第二，铜价下降，导致计提大额存货跌价准备。看似合乎逻辑。 重点关注套保，发现疑问： 铜和铜产品在云铜销售收入中举足轻重，况且铜价波动风险较大是行业共识，难道云铜没有做套期保值吗？ 如果有套期保值，那么，云铜理应在套期保值中收获颇丰，能够抵消掉铜价下降的损失。 进一步的分析： 2009年第一季度，云铜继续亏损2.6亿元，同时，审计师要求调表，2008年亏损增加6亿元。而这时，铜价已经触底反弹。 进一步的质疑： 铜价在2009年第一季度反弹，那么，云铜业绩理应好转，存货跌价准备可以部分转回。 那么，为什么继续亏损？ 案例分析 云南铜业（000878） 再进一步的分析： 云南铜业2007年至2008年预付账款余额： 案例分析 云南铜业（000878） 07.3.31 07.6.30 07.9.30 07.12.31 08.3.31 08.6.30 08.9.30 08.12.31 预付款 53 43 57 30 88 85 75 28 预收款 25 5 7 11 7 1 3 3 2008年预付账款波动异常。 大胆猜测：是否挪用预付账款，参与炒股、炒期货，导致2008年巨亏？ （单位：亿元） 案例分析 云南铜业（000878） 猜测被证实： 2009年4月25日，《经济观察报》披露云南铜业原财务总监、董秘、副总经理陈少飞伙同他人通过贸易融资方式挪用云铜10亿资金参与公司定向增发和炒股。云铜停牌2天后，发布公告称该传闻不属实。 5月，云铜发出公告，陈少飞辞去公司一切职务。神秘“消失”。 7月25日，陈少飞被云南纪委移交公安机关刑事拘留。 2010年8月云南高院终审，陈少飞挪用云铜公款7.6亿元炒股、伙同他人定向增发牟利，终审判处有期徒刑20年。 案例分析 云南铜业（000878） 思考和启示： 1. 应当做套保而没有套保，背后可能有挪用资金、洗刷利润等问题。 2.进行仔细的财务分析，可以发现一些舞弊的蛛丝马迹。 3.舞弊手法正在从简单手法向复杂手法演变，会计、审计人员需要加深 对套期保值等问题的学习。 如果不了解套期保值，就发现不了南洋股份存在的疑问和云南铜业的高管舞弊。 主要参考文献资料 财政部，《企业会计准则（应用指南2006）》，中国财政经济出版社，2006 财政部会计司，《企业会计准则讲解2010》，人民出版社，2010 普华永道会计师事务所，《衍生金融产品审计》，经济科学出版社，2007 财政部会计准则委员会，《金融工具会计与保险会计》，大连出版社，2005 王世定 李海军等译，《美国财务会计准则第133号：衍生工具和套期活动的会计处理》， 经济科学出版社，2002 张国永，《衍生金融工具会计信息披露问题研究》，经济管理出版社，2009 郑朝辉，《上市公司48大财务迷局》，机械工业出版社，2009 高强 等，业务问题还是会计问题——东航巨额亏损事件分析[J]新会计，2010.9 IASB.IAS.NO.39：financial instrument：recognition and measurement（amended），2008 公司年报：巨潮资讯网 数据来源：CSMAR数据库 套期保值：会计处理和案例分析 陈以哲 2011年11月30日 事件 ★ 2004年12月，中国航油（新加坡）股份有限公司，衍生工具交易亏损5.5亿美元，向法院申请破产。总裁陈久霖涉嫌违规操作被捕，后被判有期徒刑4年零3个月。 ——相关人士评论：“这次的亏损这么大，令人觉得奇怪。因为按照国家规定，从事境外期货交易的公司只能限制在套期保值范围内，纯粹的投机交易本身就是违规的。” ★ 2009年01月，中国东方航空公司发布公告，由于航油套保损失进一步加大，预计2008年公司业绩大幅亏损。4月，年报显示，期货合约产生的公允价值变动损失63.53亿元。审计署介入调查。 什么是套期保值 1.衍生金融工具 远期承诺 衍生产品 或有负债 认股权证 资产证券化 可转换债券 混合证券 可赎回债券 指数联动 结构型债券 商品联动 期货合约 远期合约 互换 期权 什么是套期保值 1.衍生金融工具 远期承诺 衍生产品 或有负债 认股权证 资产证券化 可转换债券 混合证券 可赎回债券 指数联动 结构型债券 商品联动 期货合约 远期合约 互换 期权 什么是套期保值 期货举例 什么是套期保值 期货特点 优点： 1.卖空。在需要的时候，可以先卖后买。在卖空方面，比股票等金融工具更为方便。 2.保证金制度。缴纳一定比例的保证金，就可以完成大额的