16〔国际经济学〕第16章汇率决定〔浙江林学院–沈明其).pptVIP

第十六章 汇率决定 第一节 铸币平价理论 第二节 购买力平价理论 第三节 利率平价理论 第四节 货币模型 概 述 汇率决定理论研究的是一国货币的汇率水平受什么因素决定和影响。 在实行外汇管制的国家，汇率水平的高低是由货币当局根据其政策需要认为确定的。 本章讨论汇率决定的背景是实行货币自由兑换、汇率由市场来决定的国家。 汇率决定理论是国际金融理论的核心之一。随着经济背景和国际经济学基础理论的演变，它经历了不同的发展阶段，主要有国际借贷说。购买力平价说、汇兑心理说、国际收支说和资产市场说几个阶段。 第一节 铸币平价理论（1） 在金铸币本位制度下，黄金被用来规定货币能代表的价值、各国均规定了每一金铸币单位包括的黄金重量和成色，即含金量（Gold content）。两国货币间的比价要用其各自的含金量来折算。两种货币的含金量之比称为铸币平价（Mint par）。 铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础。 铸币平价理论（2） 铸币平价条件下，外汇市场上买卖外汇时的实际汇率，围绕铸币平价的 一定界限上下波动，这个界限就是黄金输送点。 所谓黄金输送点，一般是在金平价之上加一个正负百分数，这一百分数是根据进行国际贸易的两国之间的输送费用和利息计算的。在金铸币本位制度下，汇率波动的界限是黄金输送点，汇率比较稳定。 铸币平价理论（3） 第一次世界大战后，金铸币制度陷于崩溃，各国相继实