2011年秋季9月25日〔国际金融〕第2次面授课件.ppt

各种差额及其关系 商品贸易差额=商品出口-商品进口 经常项目差额=贸易差额+无形收入-无形支出+无偿转移收入-无偿转移支出 基本差额=经常项目差额+长期资本流入-长期资本流出 官方结算差额 =基本差额+私人短期资本流入-私人短期资本流出=经常项目差额+资本项目差额+统计差异 综合差额=官方结算差额+官方借款-官方贷款 零=综合差额-储备增加（+储备减少） 例题 三、国际收支平衡与不平衡的分析 、一国国际收支平衡应是： ☆实质上的平衡（自主性交易平衡） 简言之：不是靠借贷、减少储备的平衡 ☆社会经济意义上的平衡 不是人为力量干预，同时国内经济也均衡 ☆内容上的平衡（不是数量上的平衡） 无论是进出口还是资本的输出入都有利于本国经济的发展，有利于技术水平、管理水平提高，有利于产业结构升级。 ☆动态的平衡 而不是：形式上的平衡、会计意义上的平衡、数量上的平衡、静态的平衡。 * 国际收支失衡 账面平衡，但未必真正平衡 数额平衡与内容平衡 自主平衡与被动平衡 自主交易与补偿交易 国际收支失衡分类 偶然性失衡（突发事件，很容易恢复） 如20世纪90年代初，伊拉克入侵科威特。 周期性失衡（经济发展阶段，自动趋于平衡） （1）一国经济周期对本国国际收支的影响 经济繁荣 ，社会总需求增加， 进口增加， 国际收支可能逆差 （2）一国经济周期对他国国际收支的影响 美国进口需求 下降 他国出口需求下降 美国经济衰退 他国可能逆差 美国对外投资下降 他国资本流入下降 收入性失衡（由国民收入水平变动导致） 因国民收入的变化而引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。 国民收入增加 商品进口 、非贸易支出增加 国际收支逆差 结构性失衡（供需结构不同，长期失衡） （1）国内经济结构变化的影响 （2）世界经济结构变化的影响 货币性失衡（通货膨胀，资本流动） 只有收入性失衡、结构性失衡具有长期性（称为持久性失衡），其他类型的失衡具有临时性（称为暂时性失衡）。 * 四、国际收支不平衡的影响 1、国际收支逆差的影响 通常会带来以下不利影响： （1）使本国经济增长受阻，失业增加，甚至经济萧条 （2）影响本币的国际地位；进口商品价格上涨 （本币价格），加剧通胀。 （3）陷入债务泥潭，损害国际信誉 2、国际收支顺差的影响 通常会带来以下不利影响： （1）本币持续坚挺,不利于出（2）导致通胀效应 （3）出口过度，资源紧缺 （4）损害国际经济关系 如20世纪80年代以来， 美日、美欧贸易摩擦。 * * * 五、国际收支失衡的调节手段与政策措施 世界各国为改变国际收支不平衡的状况，采取了各 种各样的政策和措施，归纳起来有：外汇缓冲政策 、财 政金融政策、汇率政策、直接管制以及国际经济合作。 （一）外汇缓冲政策 政府将持有的一定数量的黄金和外汇储备作为 外汇平准基金，用以调节外汇市场外汇的供求。 注意：外汇缓冲政策只是短期有效，不能解决持续的国际收支逆差。扬汤止沸 （二）财政金融政策 * * 1、财政政策 主要是通过增减财政开支以及调整税率来调 节国际收支。 如当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的财政政策。 削减政府支出或提高税率 社会总需求 物价 出口 进口 逆差 国际收支改善 当一国国际收支出现顺差时，则反之。 * * 2、金融政策 金融政策是指货币当局通过调整再贴现率、法定存款准备金率、公开市场业务等手段来调节国际收支。 （1）贴现政策 当一国国际收支逆差时，可调高再贴现率来调节国际收支。 再贴现率 利率 外资流入 本国资金流出 逆差