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【资源配置】 农村经济 2009/ 11 农村信用社公司治理：相关文献评述* ◎李永平 摘 要：本文从农信社的股权结构、三会职能发挥、行业管理与监管、激励机制、产品市场竞争等方面对农信社公司治 理的相关文献进行了总结，认为现阶段农信社公司治理的效率相对低下。本文最后提出了农信社公司治理研究下一步有待解 决的问题。 关键词：农村信用社 公司治理 激励机制 一、引言 体制方面分析了原因。宋磊、王家传（2007）通过调查指 随着农村金融改革的不断深化，有关农村金融的研究也 出，改革后，县联社三会职能、作用发挥情况较改制前有很 由原来的注重宏观层面，如探讨农村金融体系的布局、农信 大改变，但在实践中 “流于形式”的内容占比较多，与构建 社改革的取向等，逐渐转向微观层面，如有关农村金融组织 “良好运行机制”的改革目标仍存较大差距。刘玲玲（2007 ， 的运营、风险控制等，而对农村信用社公司治理问题的研究， p.177）调查的河北张家口农信社的情况，该社股权分散，三 也开始受到重视。所谓公司治理，根据Shleifer vishny 会不起作用，股东组成由省联社规定。这部分原因来自于农 （1997）的观点，是指确保公司股东获得稳定投资回报的一系 信社领导者的产生制度：1997 年人行颁布 《农村信用合作社 列机制。公司治理机制由三部分构成（潘敏，2006）：一是 管理规定》，农信社受人行监管，向联社入股并受其管理，信 内部治理机制，二是外部治理机制，三是法律法规约束机制。 用社主任由联社推荐、考核，省联社主任由省政府任命。穆 本文以下从农村信用社的内部治理、外部治理以及监管与行 争社等（2007）也认为，农信社的理事长、主任等由政府行 业管理机制等方面梳理、总结相关文献，最后进行评述。 政产生，是政府官员。 二、农村信用社内部治理问题 在农信社管理层及内部职工的激励机制是否有效发挥方 有关公司内部治理问题的研究主要探讨股权结构与公司 面，曹廷求、段玲玲（2005）以山东省为例的研究指出，高 绩效的关系，董事会、监事会的职责与效率，以及管理层激 管人员的薪酬水平与农信社的绩效正相关较为显著，说明增 励与企业绩效的关系等方面。 强薪酬激励对绩效的提高有正的作用，精神激励、管理者持 从农信社股权结构的演变看，经历了一个从股权平均化 股等指标对农信社绩效的影响不显著。其余文献则大多质疑 到股权结构渐次改善的过程。长期以来，农信社股权平均化， 农信社激励机制的现状及其发挥的作用。汪三贵、李莹星 导致股东 “搭便车”、 内部监督缺乏。2003 年开始的农信社 （2004）调查了四川和山西4 县 118 个信用社，93 ％的信用社 改革试图将股金由债权性质变为股权性质，各地均采取了增 主任由县联社提名或推荐，信用社主任更换频繁，任期不确 资入股措施，有关文件也规定入股资本为民营资本、地方政 定；信用社内部职工的聘用、工资奖金等由联社决定，人员 府不得入股，股金分为 1人 1票、三年后可退股的资格股和 招聘采取县联社统一招聘内部职工子女的方式；信用社激励 股权大小决定投票权、只可转让的投资股两种，股权有了适 和惩罚力度不够，考核方式单一，注重短期激励。该文的研 度集中，农信社的股权结构有了较大改善。如根据宋磊、王 究表明，从治理变量看，主任的频繁更换和高比例的企业贷 家传（2007）对山东省农信社2002 年、2005 年状况的问卷 款对信用社的业绩有负面影响；农户抵押贷款的比重及代表 调查，被调查农信社资格股比例下降，投资股占比由5.27% 激励作用的主任效率工资比重和审批权限的交叉项与不良贷 增加到57.78% ，产权结构得到优化。但在股权集中度与农信 款率呈显著的负相关关系。由于农业贷款受到农业风险的影 社经营绩效的关系问题上，曹廷求、段玲玲（2005）对山东 响以及存在政府干预等，造成了农信社激励、约束机制设计 省 133 家农村信用社调查数据的实证研究表明，以前十大股 方面的难处。如谢平、徐忠（2006）对贵州省6 个县的调查 东的持股比例表示的股权