初级财务管理实训34.docVIP

实训三:债务融资 1．某企业从银行取得借款200万元,期限为10个月,年名义利率8%,要求分别按收款法和贴现法计算该借款的实际利率是多少？ 　. 　　 　　 ：（1）立即付款：折扣率＝（10000－9630）/10000×100％＝3.7％放弃现金折扣的信用成本＝3.7％/（1－3.7％）×360/（90－0）×100％＝15.37％（2）第30天付款：折扣率＝（10000－9750）/10000×100％＝2.5％放弃现金折扣的信用成本＝2.5％/（1－2.5％）×360/（90－30）×100％＝15.38％（3）第60天付款：折扣率＝（10000－9870）/10000×100％＝1.3％放弃现金折扣的信用成本＝1.3％/（1－1.3％）×360/（90－60）×100％＝15.81％（4）由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此初步结论是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还借款。立即付款方案：得折扣10000－9630＝370（元），借款90天，利息为9630×15％×90/360＝361.13（元），净收益为370－361.13＝8.87（元）30天付款方案：得折扣10000－9750＝250（元），借款60天，利息为9750×15％×60/360＝243.75（元），净收益为250－243.75＝6.25（元）60天付款方案：得折扣10000－9870＝130（元），借款30天，利息为9870×15％×30/360＝123.38（元），净收益为130－123.38＝6.62（元）总结论：立即付款是最佳方案，其净收益最大。 实训四:权益融资 1.东方公司欲通过配股方式发行普通股，已知配股前公司普通股数为50万股，公司计划以每股30元的配股价配售10万股新股，此后市场股价为每股40元（忽略发行费用和市场炒作等不确定因素），问配股前东方公司的股价是多少？ 解： 配股后股东权益价值：40×（50+10）=2400万元 配股前股东权益价值：2400-30×10=2100万元 配股前股价：2100÷50=42元/股 2.江马公司准备通过配股筹措3500万元的资金，目前该公司发行在外普通股为200万股，市场价格为每股50元，公司准备以每股35元的价格配售新股。问： （1）为筹措到所需的资金，公司需要配售多少股股票？ （2）全部配售后的股票价格是多少？ 解: （1）配股数量：3500÷35=100万股 （2）配股后股价：（200×50+3500）÷（200+100）=45元/股 3.AA公司发行了一期限为5年，每份面值1000元，票面年利率10％，转换价格为16.75元，总额1000万元的可转换债券，求该可转换债券的转换比率。 解: .可转换债券的转换比率：1000÷16.75=59.7