中小企业如何走出筹资困境.doc

中小企业如何走出筹资困境 摘要 近年来我国支持中小企业发展采取了一系列措施，但是，由于受到银企信息不对称，信用担保体系不完善，筹资渠道单一，政府支持力度不够，中小企业自身竞争力不强等因素的制约，资金紧缺仍然成为中小企业生产经营中最主要和最困难的问题。详细分析自身优势，拥有核心竞争力，形成企业鲜明特色，才是企业生存的唯一渠道。本文以中小企业为研究对象，以中小企业筹资困难为出发点，以益聚园餐饮公司在筹资过程中遇到的困境为例，从企业筹资困境，企业筹资的方式，筹资决策这三个角度，探索我国中小型企业所面临的筹资环境与挑战，通过调查研究提出了解决该企业筹资环境的建议。 关键字：筹资方式、筹资困境、拓宽筹资渠道 我国中小企业常用筹资方式比较 中小企业筹资方式指中小企业获得资金的形式，手段，途径和渠道。中小企业的资金来源主要有以下几种情况：一是自筹，二是直接筹资，三是间接筹资，四是政府扶持资金。 自筹资金 自筹资金的来源属于内部筹资，可以包括企业自有资金，内部职工集资，一些社会性资金（养老保险基金、住房基金等），其筹资成本低，不会发生成本费用，一般是指企业自选的筹资方式。但是，由于资金需求量大，企业为了降低风险，往往不会将自有资金全部用与投资，也会选择其他方式 直接筹资 直接投资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道，就债券而言，我国目前实行“规模控制，集中管理，分级审批”的规划管理模式。抬高了中小企业发行债券的门槛，同时，中小企业受到规模、效益、资信的限制，很难通过债券筹集资金；就股票而言，只有公司制中小企业上市后才能使用。因此，我国中小企业更多依靠银行贷款这间接筹资方式来获取资金 间接筹资 在我国，中小企业直接筹资较为困难，因此主要通过银行贷款这类间接筹资方式解决资金缺口问题。根据表中数据显示，我国国内中小企业各类资金主要来源于贷款。特别是西部地区对贷款依赖性比较强，已经接近80%，然而西部地区中小企业贷款信用度较东部低，贷款满足率只接近60%左右，意味着还有将近一半的中小企业无法满足贷款要求 政府扶持资金 政府的扶持也是中小企业投资项目资金来源之一。中小企业竞争力相对较弱，受市场波动影响较大，在市场资金配置中处于劣势地位，在加上自身素质不高，经营管理水平不够现金等因素，因此政府扶持，例如税收优惠、财政补贴等方式也成为中小企业解决资金困难的重要力量。从2003年1月1日起，我国开始实施《中华人民共和国中小企业促进法》，从2003年起，中央财政预算开始安排中小企业专项启动资金，用于提供小企业信用服务和创业服务等方面的补助。 我们所调查的“益聚园餐饮有限公司”投资项目资金来源于三种形式：企业自筹，政府补助和银行贷款。 “益聚园”公司绝大部分资金用于餐厅材料采购，工员工资及环境装饰，虽然营业收入较高，但利润较低，在扣除税金，职工保险费，职工工资之后，实际利润仅达到二十多不到三十万。这样公司利用自身营业利润来投资项目机会很小，资金也会短缺。 虽然我国制定了许多促进中小企业发展的法规，但由于“益聚园”自身规模跨不过门槛，所以政府扶持之力少之又少。 “益聚园”很依赖银行贷款，通过抵押不动产等来获取贷款，保障公司运营资金。不过银行贷款这种筹资方式是建立在好口碑，好业绩上，想要解决资金问题还是要把企业做大做强。 通过调查我们也发现“益聚园餐饮有限公司”在筹资过程中也有着“难言之苦”。如：资金供需矛盾，筹资方式单一（仅有三种），银企信息不对称等。 我国中小企业筹资现状分析 1、资金缺口进一步扩大 自从中国加入WTO以来，经济飞速发展，国内大型企业的稳健成长和外国企业进入中国市场，设立分公司、子公司等，分享了国内市场上的资金由于这些企业实力较强，在场竞争中的优势明显，导致中小企业业绩下滑，资金供给进一步减少，缺口进一步扩大。 缺乏筹资渠道，筹资方式单一 企业在筹资时一般是通过内部筹资和外部筹资，本地筹资和外地筹资相结合的方式。由于内部筹资主要通过留存收益形成，具有风险低、成本低。内部性等特点，其来自于企业内部，不需付利息，不改变企业资金结构。因此内部筹资是大多数企业主要的筹资方式。我国中小企业资金实力较弱有国有企业，所属产业以劳动密集型为主，决定了中小企业在市场中有较大灵活性，同时又有较高的风险性，在防范风险的要求下，商业银行主要服务于政府项目和国有企业，中小企业获得银行贷款更加艰难。虽然国家采取了一些积极的政策，提高商业银行贷款额，意图改善中小企业的筹资环境，但商业银行对中小企业贷款总量仍显示不足，根据统计，约只占贷款总额的8%左右，而贷款满足率约为71.3%，远远不能满足中小企业对资金的需要。 直接筹资受到约束 直接筹资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金。显然，这种筹资方式只有