国际金融套汇计算题1.doc

《国际金融》套汇计算题—— ①伦敦市场:1英镑=1.6435/1.6485瑞士法郎 苏黎世市场:1新加坡元=0.2827/0.2856瑞士法郎 新加坡市场:1英镑=5.6640/5.6680新加坡元方法：统一标价法、同乘与1比较 间接标价法 伦敦市场: A 1英镑=1.6435/1.6485瑞士法郎 苏黎世市场: B 1瑞士法郎=（1/0.2856）/（1/0.2827） 新加坡元 新加坡市场: C 1新加坡元=（1/5.6680）/（1/5.6640）英镑 （直接标价法） 1.6435 * 1/0.2856 * 1/5.6680=1.0153≠1 从伦敦入场，则1英镑最后变成1.0153。 (a/b*b/c*c/a1) A→B→C 就是乘的方向了，即为系数相乘的方向。 统一标价法,直接标价法 伦敦市场:1瑞士法郎=(1/1.6485)/(1/1.6435)瑞士法郎 苏黎世市场:1新加坡元=0.2827/0.2856瑞士法郎 新加坡市场:1英镑=5.6640/5.6680新加坡元 5.6640 * 0.2827 * (1/1.6485)=0.9713≠1(应该是中间价相乘吧) 从新加坡入场，1英镑变成0.9713英镑.. (a/b*b/c*c/a1) 此时，C→B→A是系数相乘的方向。所以要沿着系数相乘的反向做起,乘的反方向运算就是除了。 正确的套汇方向应该是 伦敦→苏黎世→新加坡某日某一时刻，外汇市场行情如下：伦敦汇市：1英镑=1.6980/95美元巴黎汇市：1英镑=1.4731/62法国法郎纽约汇市：1美元=0.7854/94法国法郎伦敦市场：1英镑=JPY119.63/65纽约市场：1英镑=US$1.6180/96东京市场：US$1=JPY195.59/79（1）请用100英镑套汇（2）请用100美元套汇1）用100英镑套汇方法：1.把100英镑拿到纽约市场上换成美元，按US$1.6180计算得到US$161.8美元，然后拿到东京市场换成日元，按US$1=JPY195.59计算得到31646.46日元，最后拿到伦敦市场换成英镑,按1英镑=JPY119.计算得到264.英镑收益：264.54-100=164.54英镑（2）用100美元套汇方法：1.把10美元拿到东京市场换成日元，按US$1=JPY195.59计算得到19559日元，然后拿到伦敦市场换成英镑，按1英镑=JPY119. 65计算得到163.英镑，最后拿到纽约市场换成美元,按1英镑=US$1.6180计算得到264.美元收益：264.-100=164.49万美元⑤在某个交易日，纽约。伦敦香港三地外汇市场的报价如下： 香港外汇市场：US$1.00=HK$7.8123-7.8514 纽约外汇市场：￡1.00=US$1.3320-1.3387伦敦外汇市场：￡1.00=HK$10.6146-10.7211求这三个外汇市场的套算汇率假如用1000万港元进行套汇，套汇毛利？1.伦敦市场英镑的年利率为12%，瑞士法郎的年利率为10%，即期汇率￡1=SF2.7270.6个月远期汇率￡1=SF2.7100，若套利者用100万英镑进行套利，套利期限为6个月，问套利者是否有利可图？获利多少？ 我是这么做的不知道对不对 （1）100万英镑存入英国银行，本利和为 100万+100万*12%*6/12=106万英镑 （2）100万英镑兑换成瑞士法郎存入瑞士银行 100万/*2.7270=272.70万法郎 272.70万+272.79万*10%*6/12=286.335万法郎 （3）将286.335万法郎兑换成英镑， 286.335万/2.7100=105.66万英镑 （4）105.66万英镑-106万英镑=-0.34万英镑 所以无利可图。 不知道对不对 还有，判断是否有利可图：年利率差年贴水率，那么就有利可图，请问年贴水率怎么算呢？ 是不是这样的： 【（2.7270-2.7100）*12】/2.7270*6=1.25% 这样的话年利率差2%1.25%,应该是有利可图的，但是算出来的却是无利可图。 不知道这样算对不对？ 2.在伦敦外汇市场英镑兑美元汇率为￡1=$1.971，英镑的年利率9.5%，美元的年利率为7%，求，3个月期美元的升贴水是多少？美元的3个月的远期汇率是多少?