中国制造业报告.pdfVIP

业 产 及 业 行 机械设备 交运设备 通信设备 2009 年 08 月 11 日 究 研 业 行 迎接出口复苏，投资中国制造业 ——出口复苏系列之十：总结篇 / 究 研 度 深 相关研究 主要观点： 《出口复苏系列报告之九：明确凸现防 御价值，景气上行驱动估值的提升，超 建议买入出口复苏背景下的中国制造业。我们认为中国将迎来出口复苏，相 配“光通信组合”》 关受益行业将显现投资机会，通信设备行业我们推荐：中兴通讯、中天科技、 2009 年08 月10 日 亨通光电；工程机械行业我们推荐山推股份、徐工科技、中联重科、三一重 《出口复苏系列之八：徐工科技 (000425)深度研究》 工；电子元器件行业我们推荐：生益科技、大族激光、歌尔声学、长电科技、 2009 年08 月07 日 超声电子、华天科技；汽车及汽车零部件行业我们推荐宇通客车、福耀玻璃； 《出口复苏系列之七：长城开发调研报 告》 家电及相关行业我们推荐苏泊尔、卧龙电气。 2009 年08 月07 日 《出口复苏系列之六：卧龙电气 (600580)深度研究》 我们对中国出口总体复苏充满信心。我们认为中国出口的外部环境正在逐步 2009 年08 月06 日 改善：美国经济已经发出了复苏的信号，欧洲、日本等发达国家经济体也将 《出口复苏系列之五：山推股份 随美国经济的复苏而复苏，而发展中资源国受到大宗商品价格稳定的支撑， (000680)深度研究》 2009 年08 月05 日 经济也正逐步恢复。另一方面，占据中国对外经济贸易约一半的加工贸易也 《 出 口 复 苏 系 列 之 四 ： 苏 泊 尔 显露出复苏的迹象，我们相信在政府长期的出口优惠政策支持下，中国出口 (002032)》 2009 年08 月04 日 将实现复苏。 《出口复苏系列之三：客车行业投资策 略》 2009 年08 月04 日 通信设备行业：全球电信设备投资 2H09 触底反弹，全球光接入设备未来 5 年 《出口复苏系列之二：电子元器件投资 投资增速将远高于电信设备整体投资增速。中国光纤在国际市场具备一定成 策略》 本优势，推荐中兴通讯和海外业务占比高的公司。 2009 年08 月04 日 《出口复苏系列之一：出口复苏下的工 程机械》 工程机械行业：我国工程机械主要出口到发展中资源国，并在这个市场具有 2009 年08 月03 日 产品竞争力。大宗商品价格维持在高位，将支撑资源国进口工程机械消费， 推荐对资源国出口敏感的公司，如：山推股份、徐工科技、中联重科、三一 重工。 电子元器件行业：电子产品以更新为主的需求被过分压抑，一旦经济复苏， 需求将被释放从而迎来行业景气，预计电子产品 09 年销售触底