2009年第4季度铝行业报告.ppt

国际市场动态-产量环比增加 国际市场动态-需求上涨，国际库存下降 国内市场调研-上游供应 2009年国内铝土矿供应充足，年初受金融危机的冲击，铝土矿需求锐减，约60%~65%含量的铝矿的价格跌到100元左右，随着经济形势的好转，全国中铝和非中铝氧化铝厂相继复产，铝土矿的需求转好，成交较活跃，当前价格大约在150元左右。 2009年也是新产能继续扩张的一年，09年下半年中铝3大百万吨的氧化铝项目和信发160万吨的氧化铝项目也继续加紧进行中，这使铝土矿的需求在下一年更加的强劲。 中铝氧化铝市场份额占70%左右，氧化铝价格从年初的2000元/吨到现在的2650元/吨，非中铝氧化铝的价格也跟涨，主要原因是电解铝市场大规模复产，氧化铝需求也在好转。 09年底氧化铝国内氧化铝产量稳步上升，09年11月份的氧化铝产量是有史以来最高产量，为236.6万吨。中国09年1-11月氧化铝产量达到2,161万吨，原铝产量达到1,166万吨。按照两吨氧化铝产一吨原铝计算，国内氧化铝09年缺口在171万吨左右。 上游供应—进口氧化铝 中国海关必威体育精装版统计数字显示，2009年11月份我国氧化铝进口量为28万吨，1-11月为479万吨。与去年同期相比增加15.4%。 中国1-11月氧化铝缺口大概为171万吨，1-11月份进口为479万吨，整体来说中国的氧化铝是过剩的。所以未来氧化铝的进口将很大程度上打压国内氧化铝的价格。 2010年中国进口氧化铝长单价格将增至LME三个月期铝的14.5%-15%，而 2009年该比率为13.5%-14.5%。 国内市场调研-中国电解铝产量分析 国内市场调研-SHFE铝库存量持续升高 国内市场调研-喧嚣过后，两地价格趋于统一 下游需求-铝材产量 据国家统计局数据，11月铝材产量1，742，800吨，同比增长43.7%，连续三个月稳定上升。下游铝材产量的增加将刺激原铝消费，进而拉动市场需求。 下游需求—建筑行业 下游需求—运输行业 下游需求—家电行业 进出口分析——铝及铝产品进口 11月我国铝原料及产品进口：除氧化铝进口量稍有下降外，其余主要铝及铝产品进口量同比环比均有不同程度增加，其中增加最明显的为未锻轧铝。 铝土矿进口229.3万吨，较10月的146.3万吨环比增加60%，同比增69.8%；氧化铝进口量为28.1万吨，同比减少25.6%； 进出口分析——铝及铝产品出口 11月我国铝及铝产品出口环比情况未见明显好转，除铝材出口量稍有增加外，其余各产品出口量环比均表现为负增长；同比去年11月受经济危机影响下的出口量，有小幅增加，表现最好的为铝材及未锻轧铝。 一方面因为世界经济恢复缓慢及铝市场需求依然疲弱，另一方面受世界铝产量过剩及库存高危影响，所以我国铝产品出口量未明显改善。 进出口分析——废铝进口量变化分析 根据专家预测，2025年世界铝土矿资源即将开采殆尽，同时哥本哈要会议倡导节约与环保，再生铝及再生铝企业成为市场关注的热点，废铝价格也一路攀升至接近13000的高峰。 11月我国废铝进口量增加至25.1万吨，比去年同期增长2.5倍。数据显示，国内需求稳步回升。 进出口分析——铝材 11月份我国铝材进口4.9万吨，较10月的4.6万吨增加6%；铝材出口14.6万吨，较10月份的13.7万吨增加6%。 11月我中铝材净出口量为9.7万吨，比10月的9.1万吨增加0.6万吨。 在中国大量投资发生在建筑、交通领域，加上不断上升的汽车和家用电器的产销量，说明我国铝材需求正在逐步转暖，进出口形势也正向好发展。 发展走势 欧洲铝业协会表示,随着欧洲电价的持续上涨,欧洲约66%的电解铝企业将面临关闭。我们估计有200万吨的电解铝产能将会受到成本增加的挑战。 近期随着美元的持续贬值及通胀预期的不断增加，大量投资资金涌向商品市场。据英商巴克莱资本国际日前表示，今年全年料有创纪录的600亿美元资金涌入大宗商品市场，继铜、锌不断创出年内新高之后，铝市也成为资金追捧的对象。加上铝市基础较稳固，且市场弹性需求较大因此投资铝市的风险较低。 从上游到下游，随着经济形势的好转，需求都在改善，综合来看随着铝土矿，氧化铝，煤炭，电价的上涨，从成本上支撑了铝价。而下游市场拉动铝消费的势头，2010年铝价有很大的上涨空间，但是库存产品也会在价格涨到一定程度流入市场，这也是铝价上涨的一个隐患。下一年的产能也会继续投入市场，铝基本面依然供过于求。 铝组 金属矿业研究院 目录 宏观行业聚焦 国际市场动态 国内市场调研 上游供应 产量与产能 库存状态 下游需求 进出口分析 发展走势 宏观行业聚焦-国际热点新闻 美国全国地产经纪商协会公布，美国11