2011第十一讲货币供应.ppt

第11讲 货币供应p305-328 ——货币供应的决定因素 复习 货币是什么？货币怎么计量？（静态） 什么是基础货币（高能货币）？（静态） 核心问题 现代社会，货币从哪里来？（动态） 专栏1 货币供应过程的三位演员 中央银行 商业银行 公众(存款人、贷款人) 第11讲 货币供应 中央银行：基础货币 商业银行：存款创造 公众参与：货币乘数 货币供应的源与流 1.中央银行对基础货币的控制 影响因素 资产方 1.证券 2.贴现贷款 3.黄金和SDRs 4.在途资金 5.其他联储资产（外汇） （6.硬币） 负债方 1.财政部存款 2外国及其他存款 3.其他负债和资本账户 央行无法主动影响 央行无法主动影响 公开市场操作（证券、黄金、外汇、央行票据） 贴现贷款（再贴现、再贷款） 1.中央银行对基础货币的控制 1.由公开市场业务决定的部分称非借入基础货币MBn，央行对此可以完全控制 2.由贴现业务决定的部分称借入基础货币BR，央行对此不能完全控制 小结 1 央行控制基础货币 央行对货币供应的影响首先反映在基础货币 MB（基础货币）、MBn（非借入基础货币）、BR（贴现贷款，即借入准备金） 、R（准备金） MBn=MB-BR 影响力的大小可以描述为 1）MBR; MBnBR 2）对MBn能完全控制 3）对DL的影响部分地取决于商业银行的意愿 主要是公开市场操作 概念检测1 1）判断: 如果A银行将部分库存现金存入联储，则该银行的准备金增加。 2）如果央行向A银行购入1000元证券，列示央行和A银行的帐户变化。 资产 1.准备金 2.结算在途现金 FLOAT 3.存放同业款项 4.证券 5.贷款（包括融资租赁） 6. 其他资产(如实物资产) 负债 1.支票存款 2.非交易存款 储蓄存款 定期存款 3.借款 4.银行资本 2.商业银行：存款创造的岛国模型及其拓展 2.1模型假定 一家银行 10%的法定存款准备金率 没有现金漏出 原始存款100元 1.银行可以批准90元的贷款申请吗？ 2.银行可以继续批准810元的贷款申请吗？ 2.2存款创造 （支票）存款增加额 贷款增加额 准备金增加额 原始存款 派生存款 存款创造 2.3更为现实的模型 不止一家银行 商业银行还持有超额准备金e 存在现金漏出c M1的存款乘数 小结 2 商业银行的存款创造 在满足相应假定的条件下，存款乘数描述了原始存款R与进入银行后最终创造出的总存款D之间的倍数关系 信用创造货币 简单存款乘数 现实存款乘数 3.公众参与：货币乘数（M1） 货币乘数描述基础货币与货币总量之间的数量关系 MB=C+R M=C+D M=MB*m 决定货币乘数大小的变量是 法定存款准备率r的变动 超额准备金率e的变动 通货比率c的变动 3.公众参与：货币乘数（M1） 与货币乘数和货币供应负相关 与货币乘数和货币供应负相关 与货币乘数和货币供应负相关 小结 3 加入公众行为的货币供应 公众的申请贷款行为增大货币乘数 公众的提取存款、增加使用现金的行为减小货币乘数，因为增大了c 简单存款乘数 现实存款乘数 货币乘数 4.货币供应的源与流 基础货币MB 货币乘数m 货币供应M 公开市场业务MBn 再贷款BR 法定准备率r 超额准备率e 现金存款比c 贷款行为 央行 商业银行 非银行公众 预算赤字 外汇市场 × = 附注 预算赤字与基础货币 DEF（预算赤字）=G（政府支出）-T（税收） = MB（基础货币变动额）+ B（公众持有债券变动额） 概念检测2 除非另外说明，以下都假设支票存款的法定准备率为10%，银行不持有任何超额储备，且公众通货持有量不变。 1）如果某存款人从其帐户中提取1000元通货，则储备和支票存款各发生什么变化？ 2）如果央行从A银行某客户买入100万元的债券，但将新增存款的10% 作超额储备，则支票存款总共增加了多少？ 下述变量如何影响货币乘数？ 1）银行恐慌 2）市场利息率 3）定期存款利率上限 4）银行对支票存款提供的服务 5）流动人口比例 6）银行的负债管理能力 7）接受支票付款的商店数目 概念检测3 本讲总结 本讲重点 1）央行对基础货币与对准备金的影响有何不同 2）央行对借入与非借入基础货币的影响有何不同 3）存款创造过程 本讲难点 存款乘数与货币乘数的区别与联系 预告：货币政策 * 既然通过资产方科目对MB的影响其实是影响R，为什么不直接说央行是控制R？ * 存款人取现不影响MB。只影响R R100,D1