实证论文上市公司审计意见与盈余管理的相关性研究陈一婷案例异方差多重共线性.doc

上市公司审计意见与盈余管理的相关性研究 会计2003 统计2007研 一、盈余管理的含义 对于什么是盈余管理，至今并无定论。美国会计学者斯考特(scott)在其所著的《财务会计理论》一书中认为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。他认为，只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自由．他们必定会选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大化的会计政策．这就是所谓的盈余管理。美国著名会计学者Schiper在1989年认为盈余管理是为了获得某种私人利益(并非仅仅为了中立地处理经营活动)，对外部财务报告进行有目的干预。而被普遍认可的是Hedy和Wahlen于1999年对盈余管理所做出的解释：当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，运用判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本经济利益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果，盈余管理就产生了。综合上述观点，本文认为的盈余管理等同于盈余操纵，即管理层使用会计手段（如在会计选择中使用个人的判断和观点）或通过采取实际行动努力将企业的帐面盈余达到期望的水平。 盈余管理的存在与市场效率、公司治理结构、会计准则制度设置以及企业的外部监督等密切相关。盈余管理的最大受害者是企业外部利益相关者及投资者，如果所有的外部利益相关者及投资者都是理性的，并且具备了辨析财务报告及其附注的能力和知识，那么在这种情况下，为了取信于外部相关利益者及投资者，企业管理当局就会减少盈余管理。但是所有的外部利益相关者及投资者并不都是理性的，也不完全具备分析财务报告的能力，给企业的管理者创造了盈余管理的空间。大规模的盈余管理会误导投资者的投资决策，给其带来严重的损失。因此作为外部监督者的注册会计师的审计必须有能力辨析企业的盈余管理行为，并且根据其程度提请利益相关者及投资者关注。从实践的角度看，美国证券市场上的安然、施乐及我国的郑百文、华源制药、锦州港等事件都与注册会计师对上市公司会计盈余操纵的漠视和无效监督甚至与管理层勾结舞弊有很大关系，这些都说明了盈余管理对外界判断审计质量的重要性。本文研究的目的就是试图用中国上市公司会计盈余管理程度来检验中国注册会计师独立审计的质量。因此，为了实现注册会计师提供有用信息和提高会计信息质量的目标，我们还应加强关于盈余管理动机、手段对利益相关者的影响及了解审计意见与盈余管理的关系等方面的研究，证明注册会计师审计具有一定的可靠性，能在一定程度上审计出上市公司的盈余管理，审计质量正在不断提高。 二、我国上市公司进行盈余管理的具体动机、手段及与审计意见的关系 1、盈余管理的具体动因主要有以下几方面： ㈠外部动机 ⑴、资本市场动因 公司的盈余信息在资本市场上是公开的，是广大投资者和财务分析师对公司股票进行估价的基础。正是基于公司盈余的信息不对称，使得公司管理当局有动机通过盈余管理来对公司股票短期或长期股价报酬实施影响。通过盈余管理可以显示出一个稳定增长的每股盈利额，以此刺激投资者对股票的需求，抬高股票价格，从而在急需追加资本时创造出一个有利于股票发行的氛围。另外，为了获得上市、配股、增资扩股及发行债券资格，避免 ST、PT 等，企业也会有较强烈的动机进行盈余管理。资本市场动因也是公司盈余管理的最重要原因。 ⑵、政治成本动因 政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的政策限制，从而影响正常的生产经营。企业面临的政治成本越大，管理者就越有可能调整当期报告盈余。特别是战略性产业、特大型企业、垄断性公司，其报告盈余较高时，会引起媒介或消费者的注意，政府迫于政治压力，往往会对其开征新税，进行管理或赋予更多的社会责任。为了避免发生政治成本，管理者通常会采用那些将其利润递延至未来的会计政策，设法降低报告盈余，以非暴利的形象出现在社会公众面前。微软公司就曾通过递延确认实际所得收入来下调盈利，以逃避美国反垄断机构的指控。在国内，许多私营企业也因害怕“树大招风”，而通过盈余管理减少利润。而与此相反，一些国有企业为达到蒙骗上级主管和捞取政治资本的目的，往往会调增利润，以避免企业及其管理者受到的政策管制和行政处罚。 ㈡内部动机 ⑴、契约动因 会计数据被用来监控公司与其众多利益关系人之间的契约，明确和隐含的管理报酬契约被用来激励公司管理当局，将公司管理当局与外部利益关系人联结起来，成为盈余管理的动因之一。债务契约用来限制管理当局牺牲债权人的利益而为公司股东谋利的行为。债务契约中通常包含一些保证条款以保护债权人利益，如不能过度发放股利、不进行超额贷款、计提一定比例的偿债准备金等等。有些商业银行甚至规定不得向亏损企业贷款。这些都使得企业不敢轻易违反有关条款，因为违反这些条款会招致很高的违约成本。如果企业的财务状况越接近于违反债务契约