分级基金(下)分级基金的定价及投资策略课后测验100分(2016年11月).docx

分级基金（下）——分级基金的定价及投资策略 ? ? ?课后测验 一、单项选择题1. 当分级基金母基金整体出现溢价时，套利资金申购母基金然后拆分成子基金在场内卖出，使得分级基金A端价格低于理论水平，这个时候投资者逢低买入A端以进行短期套利，这属于分级A投资策略中的（ ）。????A. 持有策略????B. 博反弹策略????C. 配对转换策略????D. 下折套利策略???? 您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 以开放式架构下分级基金A端的定价为例，在考虑分级基金A端的债性价值时，考虑到A端的永续性及不可质押回购，可将（ ）收益率与流动性风险补偿之和作为参考回报率。????A. 5年期国债????B. 5年期3A级企业债????C. 10年期国债????D. 10年期3A级企业债???? 您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题3. 债券型分级基金B端的投资策略主要有（ ）。????A. 持有策略????B. 博反弹策略????C. 配对转换策略????D. 下折套利策略???? 您的答案：A,B题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 以下关于分级基金的杠杆率与弹性的说法正确的有（ ）。????A. 杠杆率衡量了分级基金子基金净值与母基金净值变化的关系????B. 弹性衡量了分级基金子基金价格与母基金净值变化的关系????C. 一般而言，溢价的B份额杠杆率大于弹性????D. 通常情况下，折价的B份额杠杆率小于弹性???? 您的答案：B,C,A,D题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 权益类分级基金B端的投资策略主要有（ ）。????A. 下折套利策略????B. 抢反弹????C. 预期折溢价率策略????D. 配对转换策略???? 您的答案：C,B题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题6. 上海证券交易所和深圳交易所均支持分级基金的场内母基金份额和子???金份额同时上市交易。（ ）???? 您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：7. 当分级基金B端净值跌破阈值触发下跌时，对于分级基金A份额来说，溢价率越高收益率越高。（ ）???? 您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 分级基金下折时必然会造成B类份额投资者的亏损。（ ）???? 您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：9. 运用分级基金不同份额的合并分拆进行套利需要承担2-3天的风险敞口，因此在设计分级基金的套利策略时最好引入做空工具进行对冲。（ ）???? 您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0批注：10. 上海证券交易所上市的分级基金可实现场内买入的母基金实时分拆，分拆后实时可用。（ ）???? 您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0批注：试卷总得分：100.0