第五章金融创新精要.ppt

货币与银行15 金融创新 一、金融创新的背景分析 狭义：以1961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单（CD）为典型标志，特别是20世纪70年代西方发达国家在放松金融管制之后而引发的一系列金融业务的创新。 盈利动机推动。 1、金融创新： 是金融领域中各种创造性的变革，包括变更金融体制、增加金融工具、改善金融管理，以获取更多利润的过程。 广义的金融创新，指金融领域内各种要素实行新的组合。 2、背景分析 （1）二战之后的二三十年，欧洲货币市场与资本市场的形成。 开创金融创新先河，推动了金融创新。 强适应性。广泛适应世界经济发展，几乎囊括一切国际金融业务，24小时运转。 强流动性。利率由市场供求决定，对市场刺激反应高度灵敏，微小变化都能反应出来。 高灵活性。参与者主要是非居民外币存贷业务，可以满足各国经济发展的要求。 欧洲货币与资本市场 （2）国际货币体系的转变。 布雷顿森林体系的终结 50年代，美元外流 70年代，各国主要货币汇率开始浮动，布雷顿森林体系的终结。 各国经济出现较大风险。 60年代，美元危机 国际货币体系的转变 （3）全球性石油危机及其石油美元的回流 20世纪70年代石油危机导致石油大幅度涨价，石油输出国因此得到大量美元，称为石油美元。 石油输出国的石油美元要到欧洲货币市场与资本市场寻找投资机会，从而形成石油美元回流。 石油危机导致各国国际收支严重不平衡； 世界经济结构发生重大变化。 （4）国际债务危机及其影响 1982年国际性债务危机爆发，加剧了国际金融的不稳定性，造成国际经济动荡。 3、动因 （1）金融竞争的内在压力。 竞争使金融体系产生变革，对金融活动在数量、质量、种类、服务上的要求都日益增多。 例如对利率的严格限定， 对各类金融机构业务活动的严格区分等等， 严重限制了金融业的发展。 国际经济一体化和国际竞争加剧 传统业务方式、金融工具和管理显得很不适应。 3、背景分析——动因 （2）国际经济风险加大 各国财政赤字和世界性通货膨胀，导致利率上升和动荡不安， 提高机会成本， 金融活动的交易成本和风险增大。 客户的需要就是一切，推动了创新； 创新又推动市场的需要。 （3）计算机与通讯技术的发展 电子技术进步是金融创新的物质基础。 技术改变金融观念，直接加快金融创新。 自动转账阶段 计算机与通讯技术运用于金融的四个阶段 记账算账阶段 银行联机处理业务阶段 营业实现自动化阶段 自动出纳机的出现是银行业现代化的重要标志 通过网络系统 （4）世界范围金融管制放松 国际市场一体化， 金融市场国际化。 迫使各国考虑放松金融管制。 取消利率管制，放松外汇管制 允许金融机构业务交叉， 放松金融市场管制。 放松金融管制本身就是一种金融创新， 又促使金融的方方面面进一步创新。 三、金融创新的类型 金融制度的创新 金融业务的创新 金融工具的创新 (一)金融制度的创新 1、分业管理制度的改变 从其发展动向看，商业银行经营全能化、综合化已经成为一种必然的趋势。 (一)金融制度的创新 2、对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变。 因为商业银行具有信用创造的特殊功能，世界上的大多数国家都对商业银行实行了比非银行金融机构更为严格的管理制度。 鉴于经济环境、市场条件所发生的巨大变化，各国政府都先后缩小了对两类金融机构在管理上的差别，使商业银行与非银行金融机构在市场竞争中的地位趋于平等。 (一)金融制度的创新 3、金融市场准入制度趋向国民待遇，促使国际金融市场和跨国银行大发展。 全球金融监管出现自由化、国际化倾向，各国政府在对国际金融中心、跨国银行的监管问题上更加注重国际间的协调与合作。 （二）金融业务的创新 1、负债业务 （1）商业银行存款业务的创新表现在对传统业务的改造、新型存款方式的创设与拓展上 （2）商业银行的新型存款账户 （3）商业银行借入款的范围、用途扩大化。 2、资产业务的创新 （1）贷款结构的变化 （2）贷款证券化 （3）与市场利率联系密切的贷款形式不断出现 3、中间业务创新 （1）结算业务日益向电子转账发展 （2）信托业务的创新与私人银行的兴起 *家族信托的兴起 （3）现金管理业务的创新是商业银行通过电子计算机的应用，为客户处理现金管理业务 （4）信息咨询方面的创新 （5）商业银行自动化服务的创新 *交行机器人 （6）表外业务创新 （三）金融工具的创新 1、规避金融管制的创新工具 （1）、大额可转让定期存单 （2）、货币市场互助基金 （3）、协定账户 等 （三）金融工具的创新——1、规避金融风险的创新工具 远期 金融期货 金融期权 金融互换 （三）金融工具的创新 1、规避金融风险的创新工具 远期 1、含义：交易双方约定在未来特定日期按既定价格购买或出售某项资产的交易。它是衍生金融产品中相对较简单的一种。 2、特点