中国会计指数编制研究.ppt

* * * 以上汇报，请领导指示！ * 改成制造业企业样本的数据结果 * * * * 结论需要改过来！ * 自2008年1季度起，中石油进入采掘业样本中，导致价值创造额的行业分布格局发生变化 * 2008年1季度华北地区非国有控股公司ST宝硕、S*ST生化因为重大债务重组，分别实现非经常性损益20.28亿元、3.34亿元，导致该季度非国有企业价值创造效率突发性上升 * 经济含义清晰、分析视角多样、应用前景广泛 * * * “1”代表企业总体效能接近甚至弱于基准期间最低水平，宏观经济处于下滑阶段 “2”代表企业总体效能明显超过基准期间最低水平，宏观经济处于企稳回升阶段、增长速度缓慢 “3”代表企业总体效能接近基准期间平均水平，宏观经济处于加速上升阶段 “4”代表企业总体效能明显高于基准期间平均水平，宏观经济保持较快速度增长 “5”代表企业总体效能接近甚至超过基准期间最高水平，宏观经济处于高速增长阶段，经济增长过热 随着中国经济的不断发展，企业的经营环境、盈利模式等将发生系统性变化，待期间延长后，指数区间的划分尚需做进一步调整 大制造业指数区间 71以下 [71,80) [80,89) [89,98) 98以上 大服务业指数区间 67以下 [67,74) [74,81) [81,87) 87以上 指数评级 1 2 3 4 5 经济状况 差 低 中 良 优 企业效能会计指数编制原理 * 数据来源与样本筛选方法 从2007年第1季度至2011年第1季度，沪深上市公司家数及行业分布发生了较大变化。为了尽量扩充样本，并保证不同期间的样本在行业分布上可比，本课题以2007年第1季度为基准，选取沪深两市大制造业中营业收入排名前90%的上市公司作为指数编制样本，共计824家公司。在后续季度仍然以营业收入排名作为筛选标准，并且每个季度的总样本量、各行业入选的公司家数保持不变。样本公司所属行业分布如下 大制造业企业效能会计指数样本数据 行 业 入选公司数量 　　Ｂ　采掘业 28 　　Ｃ　制造业 711 　　Ｄ　电力、煤气及水的生产和供应业 59 　　Ｅ　建筑业 26 合计 824 大制造业企业效能会计指数 * 下表是以我国大制造业上市公司数据为基础构建的一级指数 季度 企业效能会计指数 指数评级 经济状况 200801 89 4 良 200802 96 4 良 200803 84 3 中 200804 65 1 差 200901 70 1 差 200902 81 3 中 200903 81 3 中 200904 87 3 中 201001 85 3 中 201002 90 4 良 201003 84 3 中 201004 89 4 良 201101 85 3 中 * 对大制造业企业效能会计指数进行趋势分析，有助于研判宏观经济的运行状况和景气程度，为宏观经济决策提供支持 左图表明，受金融危机影响，企业效能会计指数2008年第3季度明显下滑，并在第4季度达到最低点65，表明宏观经济形势较差，政府可以考虑实施积极的财政政策刺激经济增长 金融危机过后，整体经济形势逐步好转，但尚未完全恢复至危机前的水平 大制造业企业效能会计指数 图3-1 企业效能会计指数 * 季度 企业价值创造效率指数 企业获利能力指数 企业运营能力指数 企业发展能力指数 企业偿债能力指数 200801 84 93 87 85 100 200802 100 94 98 89 90 200803 81 91 87 82 82 200804 60 60 73 63 76 200901 67 79 60 67 78 200902 85 90 78 69 73 200903 81 93 81 77 70 200904 83 87 94 100 66 201001 81 91 77 102 75 201002 90 95 88 97 75 201003 82 92 81 89 78 201004 92 93 92 88 74 201101 85 93 80 89 79 下表是以我国上市公司数据为基础构建的二级指数 大制造业企业效能会计指数 * 大制造业企业效能会计指数 图3-2 二级指数分析 由图可知，企业运营能力指数与企业发展能力指数的波动趋势较为相近，这主要源于营业收入的影响。由于大宗商品价格自2008年3季度开始大幅回落、市场需求疲弱；相应地，企业收入大幅下滑，企业发展能力指数和运营能力指数分别在2008年第4季度和2009年1季度达到最低点。这意味着政府可在大宗商品价格大幅