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深度观察与理性决策 2017 年04 月24 日 ——宏观经济与金融市场研究决策咨询报告 本期关键词提示 货币政策中性 监管重磅信号 信托严格自查 证监会丁一珍 特朗普的税改 美国摆脱煤炭 本期重磅深度分析推荐 、 数字经济指数评估有新意但准确性仍需完善 每日图语： 对于中国第一艘国产航母来说选择4 月23 资本市场迎来转折点：高层放话与央行缩表 日“海军节”这天下水意义重大，因为国产航 母是中国走向世界大国的象征，也是实现“两 百度的“阿波罗”计划与凯文•凯利的预言契合 个一百年”奋斗目标的“国之重器”。 重要经济数据监测 国家 指标 前值 预测值 公布值 多空判断 美国 4 月Markit 综合PMI 初值 53.0 53.0 52.7 利多金银 利空美元 美国 3 月成屋销售年化月率 -3.7% 2.2% 4.4% 利空金银 利多美元 欧盟 4 月制造业PMI 初值 56.2 56 56.8 利多金银 利多欧元 全球•产业•资本•人文 重要参考信息 周小川：货币保持“稳健中性” 产品审批备案、高管核准等方面进行必要的限制； 央行行长周小川21 日在IMF 会议上表示，中 对利用保费虚假注资、关联交易侵占公司利益等 国今年能实现6.5%的增长目标，中国金融风险可 挑战监管底线、无视国家法律的违法犯罪行为， 控，未来货币政策仍将保持“稳健中性”。 坚决移送司法处理。 银监会释放重磅信号 信托业迎来近两年来最严格自查 中国银监会召开一季度经济金融形势分析 据路透等多家媒体近日报道，银监会信托部 会，会议指出，要更加主动地防控金融风险。严 主任邓智毅在日前召开的信托业监管工作会议上 禁银行资金违规流入房地产领域；规范交叉金融 表示，信用风险是信托资产面临的主要风险，信 业务，落实穿透原则，不得对新开展的同业投资 托业的实际风险水平可能高于预估，“2016 年以 业务实施多层嵌套；规范理财和代销业务，切实 来，房地产信托业务、煤炭、钢铁等产能过剩领 打破“刚性兑付”。 域的风险更为突出，信政合作业务风险缓释不足 银监会指出，将更加主动地防控金融风险， 的问题愈加普遍。” 严守不发生系统性风险底线。加强信用风险管控， 邓智毅还指出，银监会信托部将研究修订《信 切实摸清风险底数，客观反映不良贷款状况，坚 托公司净资本管理办法》和配套文件，按各类业 决纠正掩盖不良贷款的行为。合理控制房地产融 务实质以及风险特征强化资本约束，严管交叉性 资业务增速，有效防范集中度风险，严禁银行资 金融风险，“信托业是不同于其他资管行业的独立 金违规流入房地产