短线交易的真正诀窍.PDF

第3 章 Chapter 3 短线交易的真正诀窍 短线交易的诀窍是：你选择交易的时间周期越短，赚的钱越少。 这听起来很让人失望，但却是真的。想想你以前的交易，有哪天获得过超额 利润呢？如果你够走运，这种事情又能重复多少次呢？不会太多吧。因为获利的 普遍规则和投机的普遍规则是一样的： 获利需要靠时间来积累。 这是个基础的算数题。一个短线交易者只有几个小时来捕捉一个大的价格波 动来获利。时间从一开始就对他不利。他入场与离场的时间必须精确，根本就没 有犯错的余地。 短线交易者能大幅获利的唯一出路就是持有一个很大的仓位，因为他没办法 捕捉到大的价格波动。这有个简单的例子：我能在白银期货上建立5手头寸，并 持有到下个月获利50 000美元。但是持有5手白银头寸想在明天就获利50 000美 元是绝没有可能的。想在明天就在白银期货上获利50 000美元，只能去持有一个 很重的仓位。 这些数字是关联的：我的大幅赢利就是其他交易者的大幅亏损，或者反过来。 但是市场依旧；短线交易者从市场里拿走大幅利润的唯一办法就是持有大额头寸。 因而也就有了问题。如果你持有大额头寸，你也就有可能遭遇大额亏损。在 我的5手白银头寸上，我可以像个傻瓜那样持有仓位直到出现50 000美元的亏损， 我也可能被提前止损出局遭受5 000美元的亏损。对短线交易者而言，风险/ 回报 率是个灾难。平均盈利与他们的平均亏损几乎相当。想赢得多就得赌得大。但是 赌得大在特定时间可以确定的就是会输得多……在这样一个游戏里，一笔亏损就 能搞垮你。 金融投资 第3章 短线交易的真正诀窍 59 这是你需要知道的：趋势是一切获利的根本。没有趋势就没有获利。趋势是 时间的函数，因此，你在一笔交易里能停留的时间越久，那么你能捕捉到的趋势 波幅就越大。日内交易者将他们自己置于明显的不利地位。时间是他们的敌人， 他们必须在日末退出市场，他们也限制了自己能够捕捉的价格波幅。而头寸交易 者懂得时间是他们的盟友，也因此获益良多。 这条规则会一直有效，直到永远。 成功的交易者知道市场在1分钟内变化不了多少，5分钟内变化会大一些，60 分钟内变化比5分钟还大，1天、1周内的变动会更大。失败的交易者只想在很短 的时间段内进行交易，自然限制了获利的潜力。 按照上面的定义，这些人限制了自己获利的潜力，却导致了无限的亏损，所 以就会有那么多人在短线交易方面表现差劲。他们在经纪商或者交易系统推销员 的鼓动下，被不断低买高卖获利的假想所蒙蔽，最终却陷入了亏损的困境。他们 的言论看似合理：交易当日了结，不持有过夜头寸，这样就不会受到重大新闻或 者变化的冲击，控制你的风险。 这是极其错误的，原因有二： 第一，风险由你自己控制。交易的唯一控制手段是建立止损点，也就是在某 点退出交易，或者退出所有的交易。是的，第二天早上，市场可能在止损点以上 出现跳空缺口，但这是很罕见的，即使是这样，我们也仍然坚持建立止损点，控 制亏损，了结失败的交易。输家总是一错再错，赢家就不会。 你一旦建立了头寸的止损点，能亏的钱就只有那么多。不管你如何或何时进 场交易，止损都将你的风险控制在一定范围内。无论你在市场的新高还是新低买 入，风险都是一样的。 第二，不持仓过夜限制了投资获利增长所需的时间。有时市场一开始就跟你 唱反调，但如果我们方向正确，过一段时间后，市场会朝着我们希望的方向变化。 更重要的是，在每日收盘时离场，甚至根据5分钟或者10分钟线图，人为地结 束交易，都极大限制了我们的盈利空间。还记得我曾经说过，赢家和输家的最大 区别是输家不肯认赔了结吗？另一个区别是，赢家能坚持拿住获利头寸，而输家 却坚持不住，退出得太早。输家往往无法持有一个获利的仓位太久，他们会因为 赢了一把就过度兴奋，过早获利了结退场（通常情况下是在进场当天就退场）。 你只有学会拿住获利仓位才能赚大钱，而且坚持得时间越长，获利的潜力就 越大。成功的农夫绝不会种下庄稼后，每隔几分钟就把它挖出来，看看长得怎么 60 短线交易秘诀 华章经典 样。他们会让庄稼发芽、成长。交易者可以从这种自然现象中学到很多。交易者 的成功是一样的，成为赢家是需要时间的。