绝境与生机市场动荡、风险和机遇-方证图锐天下.PDF

方证图锐天下 第63期 2010-5-21 方正证券研究所: 赵伟、谭小娟 联系人：王任飞 1 地址：湖南省长沙市芙蓉中路200号 华侨国际大厦24楼 电话：86-731 传真：86-731 Email ：wangrenfei@ 1 美元指数 事件：周四，早间欧元兑美元大幅下挫，但是午后传闻瑞士央行寻求打压瑞郎，令交易员 推论欧洲央行也可能干预欧元，欧元大幅反弹，最终收于1.2491美元，涨幅为0.6%；因 欧盟官员对欧元区债务危机反应有疑虑，投资者纷纷抛售高风险货币，英镑兑美元继续下 跌，触及14个月低点；最终美元指数收于85.93点，下跌0.19点。投资者预计下周中美战 略经济对话举行之前人民币汇率将维持稳定，受此影响市场交投平淡，人民币兑美元收盘 继续持平。我们依然维持之前的观点，欧元正走向一个拐点，如果欧洲央行出手救汇能够 达到目标，欧元将面临向上的拐点，但是如果市场再次不买账或者措施的实施有难度，欧 元难免继续走低。 2 美原油指 事件：周四，受美股重挫、其他大宗商品普跌形成了恶性互动，衡量市场恐慌程度的芝加哥 期货交易所波动性指数(VIX)周四攀升26%，达到2009年4月以来最高水平，市场人士颇为 担心全球经济复苏前景及其对能源需求的影响，纽约市场的主力原油期货合约低收2%多， 盘中油价的跌幅一度达到5%，最终美原油指数收于72.37美元/桶，下跌1.68美元/桶，跌幅 为2.27% 。原油价格继续下跌，之前OPEC 已经发出警示，如果原油价格下跌至65美元/桶 将召开会议，对于目前处于70美元/桶左右的价格来说，短期内跌幅将会有所减弱。 3 国际现货黄金价格 LMEX （伦敦基本金属价格） 事件：周四，市场对全球经济状况的担心和恐惧导致美股重跌，机构投资者纷纷撤离金市， 纽约市场的主力黄金期货合约连续第3天跌收，最终国际现货黄金价格收于1191.4美元/盎司， 下跌33.75美元/盎司，跌幅为2.75% 。伦敦基本金属市场上受欧元有所反弹的影响，所有品种 基本收高，期铜涨幅最大，最终LMEX报收于3063点，上涨21点，涨幅为0.7% 。本周金价受 到一定的调整，但是如果欧元区主权债务危机仍不能缓解，黄金仍有上涨的动力。 4 BDI 事件：周四，受交易缓慢令海岬型船运市场承压，BDI连续四个交易日回落，但跌幅有所减 小，最终收于3803点，下跌29点，跌幅为0.76% 。BDI今年的走势为暴涨暴跌，BDI经过前 一个月的暴涨后，本周开始回落，应警惕起再次暴跌，建议投资者回避A股市场上的相关板 块。 5 道琼斯工业平均指数 6 纳斯达克综合指数 事件：周四，受欧洲债务危机、美国就业及先行经济指标等数据不佳等因素影响，美国股市 大幅收低并创下一年多以来最大单日下跌点数和跌幅，三大股指较52周最高点位均已经下跌 了10%以上。最终道琼斯工业平均指数报收于10068.01点，下跌376.36点，跌幅为3.60% ； 纳斯达克综合指数报收于2204.01点，下跌94.36点，跌幅为4.11% 。面对欧元主权债务危机， 德法两个主要国家目前对救助分歧比较大，导致市场对欧盟经济非常不乐观，提高了市场的 担忧情绪，预计这种状况的短期内很难改善，美股跌破万点的可能性较大。 7 恒生指数