投资期末复习题目与答案二.doc

第七章 资本资产定价模型复习题目与答案 一）单项选择题 1．假设无风险利率为6%，最优风险资产组合的期望收益率为14%，标准差为22%，资本市场线的斜率是（ ）A．0.64 B．0.14 C．0.08 D．0.33 E．0.362．资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ ）进行的A．个别风险 B．β C．收益的标准差D．收益的方差 E．以上各项均不正确3．市场资产组合的β值为（ ）A．0 B．1 C．-1 D．0.5 E．以上各项均不正确 4．对市场资产组合，哪种说法不正确？（ ）A．它包括所有证券 B．它在有效边界上C．市场资产组合中所有证券所占比重与他们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点 5．关于资本市场线，哪种说法不正确？（ ）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫做证券市场线D．以上各项均不正确6．证券Ｘ期望收益率为0.11，β值为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（ ）A．被低估 B．被高估 C．定价公平D．无法判断 E．以上各项均不正确7．无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15，证券Ｘ期望收益率为0.12，β值为1.3。那麽你应该（ ）A．买入Ｘ，因为它被高估了 B．卖出Ｘ，因为它被高估了C．卖出Ｘ，因为它被低估了 D．买入Ｘ，因为它被低估了E．以上各项均不正确，因为它的定价公平8．ＡＰＴ是１９７６年由（ ）提出的。A．林特纳 B．莫迪格利安尼和米勒 C．罗斯D．夏普 E．以上各项均不正确9．利用证券定价错误获得无风险收益称作（ ）A．套利 B．资本资产定价 C．因素 D．基本分析10．下面哪个因素不属于系统风险（ ）A．经济周期 B．利率 C．人事变动D．通货膨胀率 E．汇率 1．假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：（ ）A．具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低B．在有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高C．有效组合的非系统风险为零D．除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系E．有效组合的α系数大于零2．反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括：（ ）A．证券市场线方程 B．证券特征线方程C．资本市场线方程 D．套利定价方程 E．因素模型3．下列结论正确的有：（ ）A．同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交B．特征线模型是均衡模型C．由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合D．因素模型是均衡模型E．APT模型是均衡模型4．证券市场线与资本市场线在市场均衡时：（ ）A．基本一致，但有所区别 B．二者完全一致C．资本市场线有效组合落在线上，非有效组合落在线下D．证券市场线有效组合落在线上，非有效组合落在线下E．证券市场线反映整个市场系统性风险5．套利定价理论的假设有（ ）A．资本市场处于竞争均衡状态 B．投资者喜爱更多财富C．资产收益可用资本资产定价模型表示D．投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差具有齐性预期E．其它条件相同时投资者选择具有较高预期收益的证券6．资本资产定价模型的假设条件包括（ ）A．资本市场没有摩擦 B．不允许卖空C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 1．叙述CAPM的假设。2．叙述分离定理的主要含义。3．资本市场线和证券市场线有何区别?/font?br 1．套利证券组合的三个条件是什么？2．论述套利定价理论和资本资产定价模型的一致性 1．市场证券组合的预期回报为12％，标准差为20％，无风险预期利率为8％。求CML方程并用图形表示。现有三种证券组合的标准差分别为14％、20％和30％，求它们的预期回报并在图上标出。?2．假设市场证券组合由两个证券A和B组成。它们的预期回报分别为10％和15％，标准差为20％和28％，权重40％和60％。已知A和B的相关系数为0.30，无风险利率为5％。求资本市场线方程。3．假设下表中的三种股票满足CAPM。填充其中的空格：股票 预期回报 标准差 β值 误差项方差A 0.15 （ ） 2.00 0.10B （ ） 0.25 0.75 0.04C 0.09 （ ） 0.50 0.174．假设市场证券组合的预期回报和标准差分别为15％和21％，无风险利率为7％。一个预期回报为16％的充分多样化的证券组合的标准差是多少？5．由三个证券组成的证券组合，这三个证券有证券 ?值 随机误差项的标准差