session 3-VC项目筛选与评估.pptx

项目筛选与评估;风险投资青睐什么样的公司？;风险投资的投资回报要求;能否拿到风险投资，跟公司所处的行业、地区、创始人是谁都没有关系，只跟风险投资的商业模式的本质和投资回报要求有关。;风险投资的商业模式;投资公司的要求 就是通过;Maket—— 市场有多大;Management——管理团队;Model——商业模式;Money ——你要多少钱;4M模式分析;寻找投资时机的爆破点;A Venture Capital investment is like a marriage;?;?; 经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。 ;项目的主要来源渠道;项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后，根据基金的投资风格和投资方向要求，对创业项目进行初步评价。 两个分类：investment fit, investment potential. Fit包括：投资规模、投资区域、投资行业、投资阶段 potential包括：产品、管理团队、市场、商业模式;商业计划书;对于创业企业： 商业计划书是获得风险投资的敲门砖；更进一步认识项目，增大创业成功率。 对于风投公司：商业计划书是创业投资机构评判项目的基础。;【七项基本内容】 1）项目简介（Executive Summary） 一页纸的“项目简介”商业计划书中最重要、也是最挑战你笔杆子工夫的内容。 2）产品/服务 产品和服务就是你的商业模式，你的公司将靠什么去赚钱的？ 3）市场 宏观市场数据VC们大多都一清二楚。重要的是与你的产品直接相关的微观市场、你力所能及的市场，这些数据越详细越好。然后你要说明你如何来行之有效地做市场。 4）竞争对手 5）团队 除了包装你自己以外，别忘了把你的团队成员也作详细。 6）里程碑 什么时候公司的产品能够顺利通过各种测试推向市场？什么时候公司账上开始有收入进来？什么时候公司达到盈亏持平？ 7）财务计划 除了在PPT中有大概的财务计划介绍外，通常VC对有兴趣的项目一定会要求详细的Excel文件。至少做3年的财务计划，把重点放在第一年。写清楚三张表：-- 假设（Assumptions）-- 收入预测表（Income Statement）-- 现金流表 （Cash Flow）;【七项必不可少的内容】 8）股权结构 迟早要问你这问题，你何必不一开始就托盘而出呢？ 9）公司的组织构架 （a）公司注册地与资本架构（b）公司的部门架构与分工。 10）目前公司的投资额 如果你自己一分钱都没有投入，VC们通常会非常怀疑你的信心和创业态度。你自己投入了仅有的几块钱积蓄但是已经把事业做得像模像样，会把你当成英雄。 11）合约和订单 是驴子还是马，你最好有什么合同、意向书、或者订单之类的让我看看。 12）收入模式 – 清晰的可信的明确的、精准的、看得见摸得着的收入模式 对于一个创业公司来说，没有任何东西可以比收入更加重要了。老老实实地告诉我，你的第一块钱是怎么来的、从什么地方来、什么时候来？ 13）估值 想好了你需要多少钱？准备出让多少股份？不管你的心理价位是多少，你应该明确提出你的要价，让它作为一个谈判的起点。 14）资金用途 即使你有详细的财务预测，建议你在商业计划书里有一张清晰的列表，把主要的资金用途罗列出来。;VC在商业计划书里要看出四大要点及其证据： 1. 验明正身，你到底是谁（who）？——你在哪个细分行业 2. 你要做什么（what）？-- 你的产品或服务到底有什么价值； 3. 怎么做（how）？-- 你是不是有执行能力和成功的把握。 4.风投能帮你做什么？——你要表明为什么需要风投的参与。; 创业企业普遍存在规模不大、经营管理不规范、产品有待完善、市场风险较大等特点。投向什么样的企业才能最终一起分享战果？只有尽职调查，才能在未来的征途中百战不殆。这是风险投资迈向成功的第一步。; 尽职调查(Due Diligence)又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。 ;尽职调查的原则： 力求全面调查，不留死角（全面性原则） 力求深入调查，打破沙锅问到底（透彻原则） 力求客观调查，不徇私情（独立性原则） 力求实践调查，具体问题具体分析（区别对待原则）;尽职调查重点之一：管理团队 考察目的：防范企业领导的道德风险，确认团队的执行能力。管理团队是选择项目时最重要的决定因素 考察对象：包括公司主要股东、董事长、总经理等主要的高