上交所股票期权业务方案介绍20150119.pptx

上交所股票期权业务方案介绍 ;2;3;4;5;6;7;8;全球交易所各类金融衍生品交易量占比;10;11;项目;13;14;15;16;17;;19; 当月合约到期摘牌，需要挂牌新月份合约； 标的证券价格发生较大变化，需要增挂新的实值或虚值合约。 例外情况 当合约标的不在必威体育精装版公布合约标的范围之内时，不加挂合约； 合约到期日三个交易日内，则该月份合约不加挂; 当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股、股份合并、拆分等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约的条款需要作相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变，主要包括： 合约金额（名义价值，即行权价格*合约单位）不变； 合约市值（权利金*合约单位）不变，可用现金补偿。 合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称。 调整后期权合约存续期内，不再加挂新合约 ; 举例——除息 合约调整 2012年6月14日（周四）为工商银行的除权除息日 工商银行前收盘价是4.2元 ，每股红利0.203元 2012年7月到期、行权价为4.0元、合约单位为10000的认购期权 新行权价格＝原行权价格×[(除息前一日标的证券收盘价-每股红利)/除息前一日标的证券收盘价] = 4 ×[(4.2-0.203)/4.2] = 3.8067 新合约单位＝原合约单位×原行权价格/新行权价格=10000 ×4/3.8067=10507.7889 除息日权利金参考价＝原权利金结算×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。 ; 补充规则 通过上市公司协调，除权除息日不安排在行权日及交收日（因所送股或配股可能需要几个交易日才能到账）。 标的证券发布权益分配、公积金转增股本、配股等实施公告时，发布标的证券合约即将调整提示，并在调整日再发布合约具体调整信息。 合约单位调整时采取四舍五入的方式取整数股数，余数部分采用现金结算。 ;标的证券停牌，对应期权合约交易停牌。标的证券复牌后，对应期权合约交易复牌。 交易所有权根据市场需要暂停期权交易。当某期权合约出现价格异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易，并决定恢复时间。; 到期 期权合约到期自动摘牌。 调整过的合约无持仓 如果期权合约被调整过，如当日日终无持仓，则自动摘牌。 合约标的证券退市或摘牌 当合约标的发生摘牌或退市，合约标的对应的所有期权合约自动摘牌。 TIPS：交易所通过会员提前提醒投资者进行平仓，未平仓者按合约标的的最后交易日最后一小时按时间加权均价进行现金结算（最后一小时无成交时，按当日均价，当日无成交时按前收盘价格）。;26; 混合交易模式 竞价交易为主，做市商为辅;类型;29; 限价订单 市价剩余转限价订单 市价剩余撤消订单 FOK限价申报订单（Fill or Kill，立即全部成交否则自动撤销指令， 不参与集合竞价） FOK市价申报订单;证券锁定与解锁指令 证券锁定指令：在交易时段，投资者可以将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金。当申报锁定证券数量超过证券余额时，将返回失败。由上交所进行锁定，当日有效。 证券解锁指令：在交易时段，投资者可以通过提交该指令将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁。已锁定的证券当日未用于备兑开仓的，交易结束后，自动解锁。;行权指令/撤消行权指令 行权日的9：15-9：25、 9：30-11：30、13：00－15：30可进行上述两类指令委托。 行权指令申报当日有效，当日可以撤销。行权申报可多次申报，行权数量累计计算。行权日买入的期权，当日可以行权。 由券商进行前端控制，累计行权委托数量不得超过当时持仓数量。同一合约有效行权累计数量如果超过当日该账户该合约净持仓数量，按净持仓数量计算。对认沽期权行权，如认沽期权行权数量超过持有标的数量（含当日买入），则超过部分无效（由中国结算日终进行有效性检查）。 行权交收为E+1日（其中，对于认购期权，被分配行权的投资者可于E+1日买入标的证券）。 券商应为投资者提供自动行权的服务，自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。;33;34;以开盘集合竞价价格作为第一个参考价格，盘中相对参考价格涨跌幅度达到max{50% ×参考价格, 5×该合约最小报价单位}时，暂停连续竞价，进入3分钟的集合竞价交易（最后一分钟不能撤单），产生的价格为必威体育精装版参考价格，产生集合竞价的价格后立即恢复连续竞价。 规定在14:57（不含）之前都可触发熔断机制。 若在14:54-14:57之间触发熔断机制，则从该时刻到15:00都为集合竞价交易，仅在14:59-15:00（最后一分钟）不能撤单。;最小变动价位 个股期权申报价格最小变动单位为0.001元。 ETF期权申报价格最小变动单位为0.0