大宗商品进入震荡走势.PDF

研究报告 周报 基本金属 （铜） 大宗商品进入震荡走势 2017 年4 月30 日  市场逻辑：市场整体商品进过大幅下跌后，进入反弹修正时 研究员 中财期货研究院 期，但后市仍然不看好 Email:psh@  操作建议：铜价守住45000，可能在 46000 附近反复，近期 TEL:021 地址：上海市徐汇区襄阳南路365 铜价很难进行操作，建议还是维持47000 以上抛空观点 号B 栋205 (200031)  风险： 国家放松地产政策，放松银根。 .6333333333.3.. 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告 ·Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 一、行业动态 1、自由港印尼子公司2.2 万吨铜精矿已出口 自由港麦克米伦公司旗下印尼子公司PT Freeport Indonesia 在上周五获得出口许可后，于本周初恢复了铜精矿出口。公司发言人Riza Pratama 称，公司装载了22,000 吨铜精矿的货船已于周三驶往印度。 2、世界银行必威体育精装版发布的《大宗商品市场前景展望》季度报告指出，尽管彭博大宗商品指数 2017 年以来下跌4%，今年3 月更创出去年7 月以来最大月度跌幅，但仍预计包括原油、基本金属在 内的大宗商品价格今明两年将继续回升。世行预计，基本金属价格今年将上涨16%，高于1 月份11% 的预测涨幅，主因需求旺盛，特别是来自中国的需求旺盛，以及智利、印尼和秘鲁等国金属矿干扰 率加大等因素导致供应紧张。 3、【Antofagasta 一季度铜产量同比增9.4%】Antofagasta 第一季度铜产量达到171,900 吨，较去年同期增加9.4%，但较前一季度下降16.4%，因矿石等级降低。 Antofagasta 维持2017 年产量目标在685,000-720,000 吨不变。 4、【铜出口】海关总署周二公布的数据显示，中国3 月精炼铜出口量增88.17%至43,986 吨，1-3 月精炼铜出口累计同比增144.6%至105,478 吨。【铜进口】海关总署周二公布的数据显示， 中国3 月精炼铜进口量同比下降36.2%至292,367 吨。1-3 月精炼铜进口量累计同比降27.6%至 804,463 吨。 5、【ICSG：1 月全球精炼铜市场供应过剩5.1 万吨】国际铜研究小组(ICSG)周四发布月报显 示，2017 年1 月全球精炼铜供应过剩5.1 万吨，去年同期为供应过剩4.4 万吨。 ICSG数据显示，1 月全球精炼铜产量为197.6 万吨，而消费量为192.5 万吨。 中国保税仓库中的铜库存1 月过剩7.6 万吨，去年12 月为过剩1.3 万吨。 二、市场简评 本周市场明显进入反弹态势，但不要期望过高，一旦铜价超过47000，则又是比较合适的抛 空机会，整体市场仍然处于中期调整期。 敬请参阅最后一页之特别声明2