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影响我国钢材市场价格的主要因素.pdf

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影响我国钢材市场价格的主要因素.pdf

影响我国钢材市场的因素 钢材市场供求关系决定价格趋势 供求关系决定价格趋势。2008 年前,国内热轧卷板需求旺盛, 市场价格普遍高于螺纹钢、线材等建筑钢材价格。随着国内热轧卷板 产量的快速增长,供需矛盾的缓解,市场价格与其他品种价差逐渐缩 小。尤其是2008 年金融危机后,我国大规模的投资拉动了螺纹钢、 线材需求的增长,螺纹钢平均价格已经高于热轧卷板平均价格,其中 2011 年螺纹钢均价比热卷价格高出很多。但随着螺纹钢产能日趋过 剩,螺纹钢价格与热卷价格逐渐接近,到2013 年热卷全年均价已经 高出螺纹钢的均价。 上下游成本约束价格的高点和低点 成本决定钢材价格上下限。供求关系决定价格趋势,但趋势不能 无限延伸,市场价格的涨跌还要受到成本的约束。简单的讲,下游行 业的成本决定了钢材价格的上限,当下游行业成本已经不能承受钢材 价格的上涨,出现亏损的时候,市场价格由上涨转为下跌;钢铁行业 平均生产成本决定了钢材价格的下限,当钢厂普遍出现亏损的时候, 市场价格继续下跌的空间已经不大。 国内市场资金供应决定钢材价格水平 资金决定钢材价格水平。当市场资金相对比较充足的时候,往往 对应高价格,而当资金比较紧张的时候,往往对应低价格。以2011 年到2012 年为例,由于银行收紧贷款,钢贸商资金普遍紧张甚至部 分钢贸商资金链断裂,尤其是2012 年爆发的钢贸信贷危机,更是造 成行业资金紧张,市场价格持续在低价位运行。 国内市场竞争态势对市场影响分析 国内市场竞争态势对市场价格的影响也不容忽视。不同结构的钢 厂选择的竞争战略不同,决定了市场竞争态势也会不同。 以螺纹钢和热轧卷板为例,从全国市场看,螺纹钢市场基本属于 完全竞争态势,国内没有任何一家钢厂处于主导地位,只有部分区域 性的主导钢厂。 热轧卷板有所不同,由于热轧卷板销售半径相对比较大,且产品 集中度比较高,钢贸商除关心当地主导钢厂价格政策外,对大型钢厂 价格政策调整关注度就比较高。不过随着国内产能日益过剩,钢铁企 业盈利普遍大幅减少甚至亏损,远距离运输的劣势逐渐显现出来。比 如华北、东北地区热轧卷板如果在华东地区销售,在运输成本上就明 显处于劣势。以上海市场为例,华北地区钢厂汽运或铁路运输成本普 遍在120-200 元每吨之间,东北地区钢厂水运成本在120-150 元每吨, 而华东地区钢厂运输成本仅在50 元每吨左右,在钢铁企业普遍微利 的情况下,热轧卷板钢厂也在收缩销售半径,普遍开始采取以本地为 主,中远地区为辅的销售策略,以期获得较好的收益。 市场预期对价格涨跌起到助推作用 市场预期起到放大的作用,可以通过改变供求及市场资金状况助 推价格的涨跌幅度。如果市场对未来价格走势预期上涨,经销商往往 会比较积极的订货和增加库存,市场资金也会大幅增加;同时,市场 库存的增加起到拉动需求增长的作用,会刺激市场价格的进一步上涨; 反之亦然。 金融市场和大宗商品市场对钢材价格的影响 自钢材期货、铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货上市后,我国钢 铁产品更具金融属性,钢铁产业链受金融市场以及大宗商品市场波动 影响较大。期货市场与现货市场之间存在着既联系又抗衡的格局,增 加了钢材市场的不确定性因素。期货市场对现货市场走势有一定的影 响,现货市场更能直观的反映市场形势的变化,远期市场的震荡与现 货市场构成了相互制约的平衡,同时,也成了钢厂定价考量的一个重 要因素。从螺纹钢期货与现货市场价格走势看,期货价格与现货价格 有着较强的相关性。

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